金融工程周报：流动性因子收益回升

基金市场回顾

• 指数表现：截至2026年2月27周，通联全A（沪深京）指数上涨2.73%，中证综合债指数下跌0.15%，南华商品指数上涨3.56%。
• 公募基金策略：增强指数策略收益表现偏强，周度收益率为2.29%；中性策略产品涨多跌少；中长期纯债策略小幅回撤；商品方面，贵金属与有色金属ETF偏强运行，黄金ETF净值上行3.04%。

权益市场风格

• 中信五风格：周期与成长风格收益表现偏强，金融风格有所回撤；风格轮动图显示稳定风格相对强弱走强，消费与成长风格相对强弱动量环比下降。
• 公募基金池：金融风格基金风格指数跑赢基准，周度超额收益率为1.65%；市场对稳定与周期风格偏移度小幅回升；拥挤度指标维持偏低水平，周期与金融风格拥挤度边际上升。
• Barra因子：流动性与动量因子收益偏强，周度超额收益率均为1.77%；盈利因子收益环比下降；成长因子胜率表现较优，波动率因子走低；因子截面轮动速度边际回落，位于近一年中高分位区间。
• 风格择时模型：金融风格回升，信号偏向稳定风格；上周风格择时策略收益率为4.36%，对比基准均衡配置超额收益率为2.04%。

星级评级

• 中信五风格-稳定：★☆☆（一颗星代表偏多/空，判断趋势有上涨/下跌的驱动，但盘面可操作性不强）

数据来源

• 数据截至2026年2月27日。