棕榈油上涨、生猪下挫

一、农产品板块综述

• 棕榈油：企稳上扬，受原油飙升及马棕油产量下滑提振，技术企稳，后市偏强。
• 生猪：下挫，节后消费淡季，供应宽松，需求不足，期价承压走低，后市偏弱。
• 白糖：上扬，成本端支撑，技术走强，偏强运行。

二、品种策略跟踪 （一）棕榈油

• 主力2605合约强劲回升，受原油大涨及马棕油产量下滑提振。
  • 美国打击伊朗，中东局势升级，原油价格飙升，生物柴油需求改善。
  • 马来西亚2月棕榈油产量环比下降19.35%，印尼提高出口关税利好马棕油。
• 策略：空单平仓，支撑区域轻仓多单。

（二）生猪

• 主力2605合约弱势下行，受供应端压力影响。
  • 生猪存栏高企，3月供应宽松，肥猪需求转弱，节后消费淡季，压栏风险加剧。
  • 下游鲜品猪肉购销冷清，屠宰场订单量减少。
• 策略：2605合约轻仓空单，远期2609合约多单平仓。

（三）豆粕

• 主力2605合约先抑后扬，高位波动。
  • 多头回吐，但国内进口大豆通关扰动，油厂开机恢复，豆粕库存仍偏高。
  • 美豆高位运行，成本提升支撑豆粕。
• 策略：继续逢低多单，支撑2810—2820。

（四）白糖

• 主力2605合约继续上涨，受制糖成本支撑。
  • 南方榨季进行，广西产量同比落后，制糖成本支撑坚挺。
  • 郑糖空头回补，技术走强。
• 策略：轻仓多单，支撑5286—5300。

（五）棉花

• 主力2605合约高位调整，尚未破坏上涨主趋势。
  • 内地纺企复工，新疆开工率超九成，新增产能支撑消费。
  • 市场预期新疆2026年棉花种植面积下降，限制回调空间。
• 策略：继续逢低轻仓多单，支撑15100—15200。

（六）鸡蛋

• 主力2604合约震荡回落，行情反复。
  • 节后各环节清库，库存降低，复工带动走量。
  • 需求端开学季短期支撑，但整体仍处淡季。
• 策略：短空参与，设好止损。