伊朗最高领袖哈梅内伊身亡事件更新油运一伊朗原油黑切白

油运：一、伊朗原油黑切白概率增大，吨海里需求增加4.2% 。 2026-2027年伊委俄全部黑切白将合计贡献额外VLCC吨海里需求9%左右，再加上每年2.5%-3%基础需求，运力紧张局面将进一步持续升级。 二、潜在的伊朗委内产量和出口提升：委内潜在的2-3年内提升50万桶日；伊朗出口从160万桶日提升至历史最高250万桶日。 伊朗最高领袖哈梅内伊身亡事件更新 油运：一、伊朗原油黑切白概率增大，吨海里需求增加4.2%。 2026-2027年伊委俄全部黑切白将合计贡献额外VLCC吨海里需求9%左右，再加上每年2.5%-3%基础需求，运力紧张局面将进一步持续升级。 二、潜在的伊朗委内产量和出口提升：委内潜在的2-3年内提升50万桶日；伊朗出口从160万桶日提升至历史最高250万桶日。 三、运力不足+韩国船东挺价，VLCC运价的定价将更偏向于船东市场，运价易涨难跌。 高波动&高基数特征继续放大。 四、美国掌握更多中质原油&重质原油，一方面填补美国对中重质原油战略储备的大量缺口，另一方面通过轻重调和增加美国原油出口。 潜在的长运距出口增加。 推荐：中远海能、招商轮船、招商南油；海外标的FRO、DHT、ECO等。 造船：航运上游产业链，航运的景气度向造船市场传导，大型油轮VLCC的高运价推动新船订单需求，量价齐升逻辑。 推荐松发股份、中国船舶、中船防务、扬子江、中国动力等。 散货：船厂造船台自2020年以来先后经历被集装箱船&LNG船，现在油轮占据，散货船持续难以释放供给，2027-2030年间的老龄化问题凸显后，预计供给将更佳紧张。 推荐招商轮船、海通发展、太平洋航运、唐山港等。