信义光能能源业绩会概要玻璃和电站展现优异经营韧性多晶硅风险释放国泰海通建

信义光能

1. 公司经营：2025年归母净利8.4亿元，剔除减值（多晶硅减值约16亿元）后经营利润22亿元，25H2同环比经营业绩均增长。
2. 价格判断：2026年国内装机需求压力较大，短期价格稳住，但竞争加剧可能导致价格进一步下行，加速降价利于行业出清。
3. 竞争策略：2025年末产能规模21400t/d，1月印尼1200t/d点火，5月印尼2线点火，整体产能稳定，加速海外布局，国内产能根据市场情况调整。

信义能源

1. 业绩概况：2025年全年收入微增，售电量同比+10%，限电影响电价。
2. 2026年规划：内地暂无大规模收购，加大海外电站收购，继续通过REITs盘活资产，2026年增长依赖日照、成本压降及市场化电价交易。
3. 未来分红：若无显著资本开支且现金流充裕，不排除提升分红。