中泰策略伊朗最高领袖遇害会带来哪些变化与不变

1.今日新华社援引伊朗国家媒体确认，伊朗最高领袖哈梅内伊遇害。 目前很多投资者普遍认为，这是特朗普复制委内瑞拉式胜利的标志，预计伊朗局势会很快平息，甚至不排除伊朗未来政权亲美化的可能性，相应的，黄金暗盘出现明显跳水。 然而，伊朗局势及大类资产是否真的按照这样演绎呢？ 2.哈梅内伊作 【中泰策略】伊朗最高领袖遇害，会带来哪些变化与不变？ 1.今日新华社援引伊朗国家媒体确认，伊朗最高领袖哈梅内伊遇害。 目前很多投资者普遍认为，这是特朗普复制委内瑞拉式胜利的标志，预计伊朗局势会很快平息，甚至不排除伊朗未来政权亲美化的可能性，相应的，黄金暗盘出现明显跳水。 然而，伊朗局势及大类资产是否真的按照这样演绎呢？ 2.哈梅内伊作为伊朗政权的核心，其遇害必然带来伊朗国内局势复杂性和不确定性显著增加，但是，却不一定能避免冲突的长期化，或者减少对美国及特朗普的持续冲击： 首先，从事实上看，伊朗对以色列和中东周边美军基地的反击，一波比一波凌厉，以色列和阿联酋等国的防空警报基本未断，这意味着，目前伊朗军队和政权仍牢牢掌握在革命卫队和强硬派手中。 直接原因在于哈梅内伊此前已做了预防方案和权力分散，但根本原因在于：军队是东方政权的根基所在，与利比亚、叙利亚，战前反对派拥有成建制武装，在强大外部力量加持下，快速击败原政权军队相比，伊朗的反对派以中产、市民阶层为主，基本没有武装力量，这使得单纯空袭很难改变伊朗政权以革命卫队、教士、巴斯基民兵为基本盘的结构。 其次，与委内瑞拉不同，伊朗作为长年战争状态下的中东大国，具备给美国和以色列造成持续损失的能力，而由于此次美国防空导弹等储备基本只有2周的余量，以及当前特朗普基本盘几乎所有大v（卡尔森、alex、福恩斯特）已经对特朗普行动极为愤怒，一旦冲突长期化，特朗普的国内政治压力将陡增。 最重要的是，特朗普将此次冲突的核心目标定为伊朗政权更迭以及伊朗销毁对其政权至关重要的长程导弹等，这使得“退出战争”不再是以个人意志为转移，如同俄乌冲突。 而反过来，如同：伊拉克、阿富汗战争等所有战争一样，战争和冲突的结果并不是由进攻方突然袭击后的短期优势所决定，而是由能否快速结束战争，避免长期化代价所决定。 至于部分投资者认为此次袭击成功意味着伊朗高层混乱，我们认为，本次和委内瑞拉类似，特朗普能够取得短期成果的关键在于美国AI（plantir，claude）加持下的顶尖的情报搜集、处理能力，本次事件恰好于美国战争部给anthropic极限施压，以及open ai战争部大合同签订同一时间，或将带来资本市场对AI武器化加速的预期。 3.市场短期会如何理解？ ）短期看，市场或预期伊朗冲突较快结束，下周短期不排除出现，有色、能化冲高后回落的可能性。 后续密切观察伊朗的反击强度和伊朗政权重组及和美国交涉情况，若伊朗反击力度持续并强化，则市场会开始预期中东冲突长期化，此时，相关品种或迎来新一轮上涨； 2）结合两会后商业航天招标采购加速，重要存储ipo上市等，市场活跃资金不排除直接发酵AI武器化、信息化加速的预期，此时：商业航天、半导体设备、部分AI应用龙头等或受益。 4.风险提示：地缘和冲突波动和不确定性超预期等。