3C军工安全无价关注军贸天基基础设施及主战装备核心供应商

当地时间2月28日，美国以色列联合发动对伊朗军事打击，伊朗随后对以色列、中东部分美军基地展开回击，目前战事仍在持续。这一事件再次凸显了国防安全的重要性，市场有望给予军工资产充分估值溢价。

和平与发展作为时代主题的时代已不再存在，百年未有之大变局深入演变，地缘冲突此起彼伏。作为安全基石的军工资产，市场有望不断给予充分估值溢价。

地缘冲突加剧安全建设和装备消耗需求，军贸市场有望保持高景气。全球主要国家如北约、美国、德国、日本、俄罗斯等国防预算大幅提升，武器装备列装、储备需求有望明显提升。同时，地缘冲突持续不断，加剧武器装备消耗，无人机、导弹、低成本弹药等消耗性装备需求有望大幅提升。

卫星等天基基础设施带来的“制天权”是现代战争制胜的基础。美以打击伊朗过程中大量应用基础卫星侦查、通信、导航等信息化能力，Starlink等基础设施在俄乌、印巴、委内瑞拉等军事行动中也大量应用，反映“制天权”的控制是影响现代战争走向的关键因素。

投资建议：中东局势升级再次提示国防安全的重要性，建议关注弹药、无人机等军贸领域，以及核心装备供应商作为安全基石的投资价值。