本周复盘算力大事后我们看到了以下趋势1Agent角度企业与大模型

模型部署正持续从资本开支角色迈向 2.大模型角度：国产大模型表现优异，正迎来规模爆发与生态自主的双重突破，从用户使用情况上，我们看到国产大模型的API调用量首次超过了美国，四款大模型霸榜全球前五，国产算力需求正经历指数级增长；从生态建设角度，我们看到DeepSeek优先适配国产芯片厂商，国 本周复盘算力大事后，我们看到了以下趋势：1.Agent角度：企业与大模型公司合作向客户提供Agent的趋势正在加强，算力/ 模型部署正持续从资本开支角色迈向 收入基石角色；2.大模型角度：国产大模型表现优异，正迎来规模爆发与生态自主的双重突破，从用户使用情况上，我们看到国 产大模型的API调用量首次超过了美国，四款大模型霸榜全球前五，国产算力需求正经历指数级增长；从生态建设角度，我们看到DeepSeek优先适配国产芯片厂商，国产大模型有望逐步构建出一个新的生态闭环，持续推动国产算力链的磅礴发展；从竞争优势来看，国产大模型依靠性价比优势，在成本方面具备极强的竞争力，有望形成国产大模型的商业化闭环，持续推动国产大模型的持续发展；3.硬件角度：GPU 着力点从训练端逐步转向推理端，将带来新的产业链增量空间。 在Meta与AMD在GPU的采购协议中，Meta将采购大量AMD的MI450系列芯片，以适用于推理功能；NV计划在下个月的GTC大会上发布的整合了Groq“语言处理单元”（LPU）技术的全新推理芯片，也是将发力点转向了推理领域，我们认为，推理领域芯片的持续发展，并结合Agent&大模型领域的持续商业化，将带来新的产业链增量空间。