一、行情回顾
上周沪铜震荡上涨，主力合约上涨3.53%，收报于103920元/吨。宏观面受地缘政治扰动，印尼铜矿出险和贵金属大涨对铜价形成支撑；国内消费进入旺季但下游意愿一般，产业端现货交易以刚需为主。库存方面，LME库存增加至254700吨，上期所铜库存增119054吨至391529吨。
二、基本面（库存结构）
- 供需平衡：报告未详细展开，但提及供需关系需关注。
- 库存：
- LME库存大幅增加。
- 上期所库存显著上升。
- 保税区库存维持低位持平。
三、市场结构
- 加工费：加工费处于低位。
- CFTC持仓：CFTC非商业净多单流出。
- 期现价差：报告未明确说明变化趋势。
- 进口利润：未详细分析，但提及需关注进口成本变化。
- 仓单：未展开讨论。
四、免责声明
报告强调内容仅供参考，不构成投资建议，大越期货不对信息准确性及使用后果负责。
