伊朗战火再起，对化工影响分析

2026-03-02 梁宗泰,陈莉华泰期货 Good Luck

本文分析了中国化工品中进口伊朗占比大的品种，以及海外产能中伊朗占比大的品种，并扩展到霍尔木兹海峡周边国家的化工产能，分析其对各化工品种的潜在影响。核心观点如下：

中国化工品进口伊朗情况：甲醇进口来源伊朗占比高达59%，为直接冲击最大的品种；其次是PE类，占比8.4%。
伊朗化工品占海外、全球产能占比情况：伊朗甲醇占海外产能24%，是全球最大甲醇供应商；伊朗PE占海外产能5%，LL、HD、LD伊朗产能占海外产能分别为2.9%、6.8%、3.9%。
霍尔木兹海峡化工产能占比：科威特、卡塔尔、阿联酋、沙特东部以及伊朗的甲醇、PE、EG产能占海外产能比例分别为35.4%、17%、27%，均有潜在影响。
各化工品种简要分析及策略：
- 甲醇：处于弱现实强预期状态，3-5月有连续去库预期，策略为MA2605合约逢低做多套保，5-9价差逢低正套。
- 苯乙烯：3月检修有去库预期，原油对纯苯EB成本推动，策略为EB2604、BZ2604合约逢低做多套保。
- PX及PTA：中国PX3月集中检修，原油对PXPTA成本推动，策略为PX2605、PTA2605、PTA2609合约逢低做多套保。
- PE及PP：伊朗PE和PP占海外产能比例分别为5%和5.8%，但丙烷偏强背景下，策略为LL2605及PP2605转为谨慎逢低做多套保。
- EG：高库存现实，关注霍尔木兹海峡封锁情况及沙特发货情况，策略为EG2605转为谨慎逢低做多套保。