择时观点
市场再次触及阻力线后回落，预计震荡仍会持续。流动性保持下行趋势，分歧度保持上行趋势，景气度处上行趋势，三维择时框架保持震荡下跌判断。沪深300确认上涨波段，市场需求线再次巩固，节后第一周市场向上测试阻力线后再次回落，后续市场或继续于窄幅区间内震荡。
指数监测
500现金流指数近1周大幅流入，近1月流入比例最大的为科创信息，近3月流入比例最大的为油气产业。近1周大湾区、中证影视、MSCI中国A股国际低波(美元)、全指公用、中证500价值份额流出最多。近1周流入较多的还有油气资源、电网设备主题、恒生A股电网设备、建筑材料。
热点趋势ETF策略
ETF的热点趋势策略2025年以来实现59.92%的收益，相比沪深300指数的超额收益为36.61%。本周策略中主要包括军工、通信设备、油气、建筑材料、电网设备、半导体等行业ETF，以及央企创新和成长风格ETF。
ETF三策略融合
基于基本面轮动、质量低波、困境反转三维度行业轮动策略进行等权组合，实现因子与风格的互补，降低单一策略的风险。2017年4月10日至2026年2月27日，基于三策略融合的ETF轮动策略组合收益率12.16%，夏普率0.74，今年以来组合收益率1.47%。截至2026年2月27日，组合持仓包括军工、通信设备、油气、建筑材料、电网设备、半导体等行业ETF，以及央企创新和成长风格ETF。
资金流共振
两融资金流上周在电子中净流入最多，净流入151.14亿元；大单资金上周在电子中净流入最多，净流入79.04亿元。资金流共振策略本周推荐计算机、电子、轻工制造、基础化工。
全天候配置
全天候策略以分散风险为目的，通过资产选择、风险调整、结构对冲进行平衡配置。高波版和低波版组合分别于2025年实现年化收益率11.8%和8.8%，2026年以来收益率分别为2.7%和1.1%。
因子跟踪
本周市场呈现“高贝塔高动量高流动性”的风格特征。Alpha因子中1年-1个月的收益率与营业利润占销售费用比因子表现较好，大市值中盈利质量因子占优，小市值中一致预期净利润变化占比表现较好。
