量化周报：中证1000、中证2000率先创出新高

1. 市场走势分析

   • 中证1000、中证2000率先创出新高：本周上证指数上涨1.98%，中证1000、中证2000指数创出新高，中证500也即将新高。市场日线级别上涨大概率持续，理由包括上证指数上涨仅1浪结构、市场量能维持、中证1000/2000/500走势健康、传媒/计算机板块重新迎来日线级别上涨且仅1浪结构。建议在大部分宽基指数新高前安心持股待涨。
   • 创业板处于周线级别上涨：创业板指周线上涨，日线上走完15浪结构，上涨结束概率90%。

2. 市场行业分析

   • 中期看多行业：煤炭（由周线下跌转为上涨）、石油石化、房地产、消费者服务（均处于周线上涨且1-3浪结构）。调出中期看多：轻工、建筑、机械、计算机、传媒；调出中期看涨：银行、家电、交通运输、电力及公用事业（周线上涨3-5浪结构，未来不确定性加大）、钢铁、医药、化工、农林牧渔、建材、非银、电力设备及新能源、纺织服装（周线上涨且3浪结构）。
   • 资源类板块表现强势：钢铁、有色、化工、煤炭等板块反弹，短期配置建议关注传媒/计算机（日线1浪结构）、有色/建材/化工/轻工/石油石化/电力设备及新能源（日线11-21浪结构，短期注意风险）。

3. 市场景气与情绪观察

   • A股景气指数：截至2026年2月27日为18.79，较2023年底上升13.37，处于上升周期。
   • A股情绪指数：见底/见顶信号均为“空”，综合信号为“空”，整体看空后市。

4. 情绪指标择时和主题投资机会

   • 黄金概念股机会：驱动事件为黄金现货价站上5200美元/盎司，推荐相关概念股。
   • 量化组合表现：中证500增强组合跑输基准1.22%，沪深300增强组合跑赢基准0.22%。

5. 市场风格分析

   • 风格因子表现：流动性因子与Beta/动量/残差波动率正相关，价值因子与Beta/残差波动率/流动性负相关。本周钢铁/煤炭/有色金属等行业因子跑出较高超额收益，动量因子超额收益较高，市值/残差波动率负向超额收益。
   • 指数收益风格归因：中证500/创业板指/Wind全A在流动性因子暴露较大，上证综指/上证50暴露较小。

研究结论：市场日线级别上涨大概率持续，中期牛市进行到上半场，呈现普涨格局。建议关注资源类板块和中证500/创业板指等指数机会，短期注意部分板块风险。