航发动力调整点评0227今日公司调整系

今日公司调整系市场伪利空导致，现更新汇报：昨日某券商牵头交流中，砖家称大飞机仍需七八年，此表述极不严谨、纯属无稽之谈。 坚定看好今年多重逻辑共振下的反转行情。 #燃气轮机千亿赛道：全球AI数据中心用电荒凸显，燃机成最优供电方案，全球三大寡头订单饱和、交付排至2028年后，供需失衡为国内企业出海提 航发动力调整点评-0227——————————— 今日公司调整系市场伪利空导致，现更新汇报：昨日某券商牵头交流中，砖家称大飞机仍需七八年，此表述极不严谨、纯属无稽之谈。 坚定看好今年多重逻辑共振下的反转行情。 #燃气轮机千亿赛道：全球AI数据中心用电荒凸显，燃机成最优供电方案，全球三大寡头订单饱和、交付排至2028年后，供需失衡为国内企业出海提供机遇，2026年有望迎交付高峰。 #航发与燃机产业链重合：航改燃等系航发技术降维应用，形成“燃机撑当期业绩、国产航发提远期估值”的戴维斯双击，国产民机航发市场化率不足1%，C919交付提速推动产业链估值重构。 #歼-35军贸破局：预计2026年二季度落地军贸，裸机报价6000-8000万美元（仅F-35一半），中东三国及巴基斯坦有采购意向，将打破五代机国际垄断。 投资建议：预计26年归母净利润15亿元，主业给70-80x估值，看1050-1200亿市值；核心业务（航改燃450亿+长江1000A 650亿+C919配套550亿+歼35军贸750亿+六代机预研600亿）合计2900亿，叠加主业看3950-4100亿市值（超中期3000亿目标）。 远期展望：伴随国产替代、航改燃出海、歼35军贸常态化及六代机落地，估值切换至“军工+高端制造+新能源”，预计远期归母净利润破100亿元，叠加各业务合计看9000亿-1.1万亿市值，远期目标万亿，持续重点推荐。