周度要点小结
- 行情回顾：郑棉主力2605合约价格上涨，周度涨幅约4.44%。USDA报告显示，美国2月19日止当周，2025/26年度陆地棉出口销售净增25.32万包，较前周减少46%，出口装运量增加12%，但签约量减少。国内市场供应端，进口棉主要港口库存增加0.75%至53.81万吨；消费端，新疆纺企开工率回升，产成品库存增加，郑棉期价进入震荡调整。
- 未来交易提示：关注外棉价格变化、需求及库存情况。
期现市场情况
- 美棉5月合约微跌0.05%，CFTC数据显示非商业净空持仓增加至55733手。
- 国际棉花现货价格指数上涨2.3美分/磅至75.85美分/磅。
期货市场情况
- 郑棉2605合约上涨4.44%，棉纱2605合约上涨3.48%。
- 棉花期货前二十名净持仓为-181915手，棉纱期货前二十名净持仓为-1329手。
- 郑商所棉花期货仓单为11172张，棉纱期货仓单为0张。
现货市场情况
- 棉花3128B现货价格指数为16713元/吨。
- 棉纱C32S现货价格指数为21870元/吨，CY index：OEC10s（气流纱）为15380元/吨，CY index：OEC10s（精梳纱）为24700元/吨。
进口棉（纱）成本情况
- 进口棉滑准税价格上涨225元/吨至13840元/吨，配额价格上涨364元/吨至12782元/吨。
- 进口棉纱价格指数（FCY Index）C21S为20509元/吨，C32S为21803元/吨，JC32S为23500元/吨。
- 进口棉滑准税利润估价上涨75元/吨至2489元/吨，配额利润下跌64元/吨至2158元/吨。
产业链情况
- 全国棉花商业库存截至12月底为578.47万吨，环比增加23.51%；纺企工业库存增加4.42万吨至98.38万吨。
- 2025年12月棉花进口约18万吨，同比增加31%；1-12月累计进口107万吨，同比减少59.1%。
- 2025年12月棉纱进口约17万吨，同比增加2万。
中端产业情况
- 纱线库存天数环比下跌1.00%至24.87天，坯布库存天数环比上涨0.36%至33.88天。
终端消费情况
- 2025年12月纺织服装出口额259.9亿美元，同比下降7.4%，环比增加8.9%。
- 2025年12月国内服装零售额当月值1661亿元，环比上涨7.75%。
期权及股市关联市场
- 棉花主力合约标的隐含波动率走势图显示波动率有所变化。
- 新农开发市盈率（PE(TTM)）日倍为22.9844。
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