广州地铁设计研究院股份有限公司（以下简称“公司”）成立于1993年，是广州地铁集团控股子公司，拥有工程设计综合甲级、工程勘察综合甲级、城乡规划编制甲级资质，业务范围涵盖城市轨道交通、市政、建筑等工程的规划咨询、勘察设计、工程总承包等领域。公司现有1700多名专业技术人才，业务遍及40多个城市以及海外，在多个城市建立了业务机构。
一、公司基本情况及发股购买资产配套融资发行方案情况
公司承接了全国65条城市轨道交通线路总体总包设计项目，设计通车里程超过500公里，业务涉及地铁、轻轨、城际轨道交通、现代有轨电车、自动导轨系统、中低速磁悬浮等多种类型。此外，公司还完成了多个城市的线网规划、地下空间开发、上盖物业、交通枢纽等项目。
二、交流环节
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未来订单情况：公司预期未来轨道交通建设市场仍具有较好的发展空间。近年来，城市轨道交通行业逐步从高速发展转向高质量发展阶段，轨道交通建设规划批复进度阶段性放缓，部分城市的轨道交通建设强度有所调整。但随着轨道交通批复政策的逐步明朗以及部分城市轨道交通已批复项目投资进度的推进，预计未来市场仍有较好的发展前景。
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近年现金流情况：公司现金流存在季节性波动，主要受政府财政预算支付及各地轨道交通建设单位的资金支付进度等因素影响，在第四季度集中回款。公司客户主要为各地轨道交通投资建设国企单位或政府部门，整体的资信状况良好，偿债能力较好，长期来看回款风险较小。公司高度重视现金流管控工作，已采取多项措施加大催收力度，维护公司现金流稳定。
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订单的转化周期：公司所从事的轨道交通勘察设计服务贯穿轨道交通建设的全过程，项目周期通常在5-8年。公司以不同阶段成果的转移交付作为进度确认节点，按已完成进度节点工作量占项目全部工作量的比例确认收入。各个项目在推进中会受到项目复杂程度以及不同设计要求等影响，项目周期存在一定波动。
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未来业务发展方向：公司将紧密围绕“十五五”战略规划方向，在持续拓展轨道交通新建增量业务的同时，积极把握设备更新改造政策机遇，主动探索轨道交通存量市场的改造业务，稳步拓展海外轨道交通市场，持续提升公司可持续发展能力；加快培育多元业务，深入探索轨道交通与低空经济的创新融合业务，进一步推进轨道交通减振降噪、节能环保等科研成果转化，打造企业第二增长曲线。
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海外业务拓展情况：公司高度重视海外业务拓展，组建海外事业部专门机构，负责海外市场的经营拓展，统筹海外业务的管理运作。2025年，公司获取“马来西亚东海岸铁路(ECRL)(标段D)独立审查咨询服务项目”、“越南胡志明市城市轨道交通2号线滨城-参梁段调整可行性研究报告编制、前端工程设计及采购服务项目合同”等项目，取得丰硕成果。
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标的公司过往业绩情况及未来三年业绩预计：根据公告披露的重组报告书，标的公司2023年、2024年和2025年1-6月的净利润分别为3,634.75万元、3,260.42万元和1,665.93万元。就本次交易，广州地铁集团做出了标的公司交割完成日后连续三个会计年度（2026年、2027年、2028年）净利润分别不低于3,803.46万元、4,061.02万元、4,268.71万元的业绩承诺。
