地铁设计机构调研纪要

广州地铁设计研究院股份有限公司作为广州地铁集团控股子公司，拥有工程设计综合甲级等资质，业务涵盖城市轨道交通、市政、建筑等领域，现有1700多名专业技术人才，业务遍及40多个城市及海外。公司承接全国65条城市轨道交通线路总体总包设计项目，设计通车里程超500公里，业务类型包括地铁、轻轨、城际轨道交通等。

1. 公司近期经营情况
   公司在手订单充足，合同转化平稳，整体经营稳健。

2. 省外业务拓展情况
   受政策及项目进度影响，省内及省外业务拓展和收入占比存在波动。粤港澳大湾区发展提速带动省内业务量提升，但部分省外城市轨道交通建设强度下滑，省外业务拓展面临挑战。未来将利用属地化分支机构持续开拓省外市场，提高省外业务占比。

3. 地铁运维领域布局
   公司掌握自主知识产权的智能高效空调系统，通过节能改造为既有地铁线路提供运维服务。已中标“广州三、五号线环控系统试点应用合同能源管理模式项目”等，预计合同额超13亿元，将带来稳定收入和现金流，提升持续盈利能力。

4. 海外市场拓展情况
   公司于2024年8月组建海外事业部，通过央企、行业协会等资源推进海外业务。今年以来，香港、澳门等地区业务有序推进，未来将重点拓展越南等东南亚国家及海外其他地区轨道交通业务。

5. 资产减值情况
   公司按会计政策计提资产减值准备，近期计提金额同比增加，主要受宏观经济影响、回款放缓及合同资产阶段性增长所致。客户主要为轨道交通建设单位或地方政府单位，整体资信良好，长期回款风险较小。