市场表现
2025年2月26日，医药板块涨跌幅为-0.87%，跑输沪深300指数0.68个百分点，位列申万31个子行业第25位。各子行业表现方面，血液制品(+0.29%)、医疗设备（-0.16%)、其他生物制品(-0.41%)表现居前，医疗研发外包（-1.18%）、体外诊断(-1.15%)、医院（-1.14%）表现居后。个股方面，日涨幅榜前3位分别为尔康制药(+11.17%)、万泽股份（+9.99%)、海翔药业(+9.96%)；跌幅榜前3位为美好医疗（-8.76%)、前沿生物（-8.61%）、海南海药(-7.13%)。
行业要闻
礼来宣布，其塞普替尼在LIBRETTO‑432三期临床研究取得阳性顶线结果。临床结果显示，研究达到了其主要终点，证实在研究者评估的早期（II-IIIA期）转染重排（RET）融合阳性非小细胞肺癌患者中，塞普替尼带来了高度统计学显著且具有临床意义的无事件生存期改善。塞普替尼（原代号LOXO‑292）是一种高选择性、强效的RET激酶抑制剂，并具有中枢神经系统（CNS）活性，该产品可能同时作用于肿瘤细胞和正常细胞，从而导致不良反应。
公司要闻
- 百济神州（688235）：发布2025年业绩快报，实现营业收入382.05亿元，同比增长40.4%；归母净利润14.22亿元，扭亏为盈；扣非后归母净利润13.81亿元，扭亏为盈。
- 海泰新光（688677）：发布2025年业绩快报，实现营业收入6.03亿元，同比增长36.08%；归母净利润1.72亿元，同比增长26.79%；扣非后归母净利润1.66亿元，同比增长28.67%。
- 惠泰医疗（688617）：发布2025年业绩快报，实现营业收入25.84亿元，同比增长25.08%；归母净利润8.21亿元，同比增长21.91%；扣非后归母净利润7.91亿元，同比增长23.00%。
- 三友医疗（688085）：发布2025年业绩快报，实现营业收入5.43亿元，同比增长19.66%；归母净利润0.63亿元，同比增长451.85%；扣非后归母净利润0.50亿元，扭亏为盈。
风险提示
新药研发及上市不及预期；市场竞争加剧风险等。
投资评级说明
- 行业评级：看好（预计未来6个月内，行业整体回报高于沪深300指数5%以上）、中性（预计未来6个月内，行业整体回报介于沪深300指数-5%与5%之间）、看淡（预计未来6个月内，行业整体回报低于沪深300指数5%以下）。
- 公司评级：买入（预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅在15%以上）、增持（预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于5%与15%之间）、持有（预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于-5%与5%之间）、减持（预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于-5%与-15%之间）、卖出（预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅低于-15%以下）。
