长江金属20260225今日钢铁板块为何大涨

有持续性吗？ #今日钢铁板块大涨，主要受供需两端的催化。 需求侧，重点城市地产政策利好有望出台，夯实需求预期；供给侧，进入两会前后政策密集期，钢铁行业备受关注的分级管理限产政策有望出台，供给受限的概率加大。 我们认为、当前钢铁板块是一个弹性大且有较大预期差的底部板块。 # 【长江金属】20260225今日钢铁板块为何大涨？ 有持续性吗？ #今日钢铁板块大涨，主要受供需两端的催化。 需求侧，重点城市地产政策利好有望出台，夯实需求预期；供给侧，进入两会前后政策密集期，钢铁行业备受关注的分级管理限产政策有望出台，供给受限的概率加大。 #我们认为、当前钢铁板块是一个弹性大且有较大预期差的底部板块。 经历四年下行期后，产业的预期无疑是比较低的，今年冬储累库力度为近年来最弱，五大钢材总库存高度也处于近年低位，映射产业心态上的谨慎和悲观。 #但低库存也意味着节后去库压力较轻、下行风险有限，且#钢铁的平衡表正在逐步修复。 今年冬储力度不强，节前消费偏弱，但螺纹钢价始终在3200元/吨上方运行，未突破前期底部——去年三季度以来，螺纹钢的价格中止多个季度的下行趋势，并于3200元/吨的底部企稳。 #底部或意味着价格的调整较为充分，成材从供需维度达到弱平衡。 在基本面和价格均充分筑底的状态下，若需求或供给侧受到催化，成材涨价弹性或较为显著。 近期海外东南亚钢价连续上涨，映射积极信号。 #同时、随铁矿供给的增长，成材盈利还有望受来自原料端让利的加持。 2021年是商品价格高点，近年来钢铁产能受限，而矿、焦扩产周期需要约4~5年的时间，#2026年或是矿、焦新增产能的投产大年。 对铁矿石而言，当前库存近乎历史最高水平，映射铁矿的供需已然趋松，叠加2026年四大矿、西芒杜等新增产能释放预期，矿价下跌或是由量变引发质变的过程。 对比去年焦煤跌价让利，铁矿因成本占比更高，弹性或更显著。 #关注今年旺季的钢铁板块行情。 相较于产业端的低预期，资本市场对周期板块筑底反弹的前景更为乐观。 从去年年底至今，化工、建材、煤炭等传统周期板块已经出现明显的上涨行情，配合基本面改善的信号，钢铁板块的上涨值得期待。 #关注具有强量增预期的方大、中信、和盈利弹性较高的华菱、新钢、南钢、宝钢等标的。