2025年资产支持票据市场年度报告——市场规模稳健扩容，结构优化精准滴灌

2025年，ABN市场实现稳健增长和结构性扩容，发行单数和规模同比分别增长7.37%和9.30%，其中ABCP产品发行规模占比29.39%。市场以银行/互联网消费贷款和一般小额贷款债权双轮驱动，头部机构集中度提升，信托公司占比42.00%，前五大机构合计占比37.81%。产品以私募定向发行为主，占比91.75%，发行利率同比下行，但与同期限中短期票据利差有所收敛。

监管政策聚焦金融“五篇大文章”，引导资源支持科技创新和民营经济，推动“绿色+”资产和科技创新类产品创新，如技术产权、供应链票据等。2025年ABN产品评级整体稳定，无下调，银行/互联网消费贷款及一般小额贷款债权类产品因超额利差等因素获得更强信用支持。

展望2026年，ABN市场将在政策牵引下，以解决实体经济核心难题为原点，依托知识产权、碳中和收益权、供应链票据等创新资产，推动高质量发展。市场将聚焦产业链薄弱环节、绿色发展等领域，以金融科技为引擎提升风险管理能力，实现规模与结构优化的平衡，成为盘活存量资产、降低融资成本的关键金融基础设施。