- 金融要闻及点评
- 宏观策略（外汇期货(美元指数)）：芝加哥联储行长表示，若通胀回落，美联储可能多次降息。鲍曼称，美国银行资本改革提案的修订版将很快发布。伊朗外长称美伊谈判取得良好进展，市场风险偏好回落，美元指数走低。
- 宏观策略（股指期货）：A股放量震荡整理，成交逐渐放量，更多流动性回归场内交易。海外AI泡沫担忧逐渐深化，A股或受映射。科技股短期回调压力增加，但中期仍看好。
- 宏观策略（国债期货）：央行开展3205亿元7天期逆回购操作。稳地产政策并非是主导债市下跌的核心逻辑，债市难以持续下跌，部分时刻还会存在反弹动力。后续潜在风险因素包括两会和供给压力。
- 商品要闻及点评
- 黑色金属（螺纹钢/热轧卷板）：巴西对华镀锌和镀铝锌板卷作出反倾销终裁，韩国就中国、日本产热轧板卷反倾销案作出最终裁定。钢联五大品种库存周环比增加134.27万吨，卷板库存超去年峰值。基本面压力仍较为突出，短期地产政策带来的反弹幅度预计一般。
- 黑色金属（焦煤/焦炭）：长治市场炼焦煤价格弱稳运行。供应端逐步回升，市场交易氛围较弱。焦炭方面，下游企业节前储备充足，焦炭出货有一定阻力，市场多持观望态度。
- 农产品（豆粕）：美国周度出口数据位于市场预估区间下沿。美国政府计划将至少50%已豁免的小型炼厂生物燃料掺混义务重新分配给大型炼厂，美豆油持续上行，也利好美豆压榨需求。
- 农产品（白糖）：巴西2月前两周出口糖和糖蜜131.38万吨。印度糖估产大幅下调165万吨至2930万吨，这将支撑印度国内糖价，并限制其出口量，同时也有利于减轻本榨季全球糖市供应过剩压力。
- 农产品（豆油/菜油/棕榈油）：马来西亚棕榈油产量环比减少16.25%。豆油方面受到EPA于周三向白宫提交新的生物燃料掺混目标提案影响，国内外走势偏强。棕榈油方面，市场对2月马棕出口预期较为悲观，马棕继续测试4000林吉特的支撑。
- 农产品（玉米）：全国样本饲料企业玉米周度库存减少2.98%。受春节期间交投减缓影响，基层售粮进度趋缓。港口库存处近年同期低位，下游库存有所消耗，补库需求犹存。
- 农产品（生猪）：唐人神预计2026年公司外购仔猪占比将逐步减少，自有仔猪占比逐步提升。温氏股份拟斥8.0亿-12.0亿元回购公司股份。当前宰量处于较低水平，供应压力尚存，预计短期现货仍偏弱运行。
- 有色金属（碳酸锂）：芬兰启动欧洲首座商业化锂辉石矿山运营。CoreLithium已与嘉能可达成固定价格协议。津巴布韦事件后续，多家上市公司回应津巴布韦暂停锂矿出口影响。短期仍以偏多思路看待。
- 有色金属（铅）：LME0-3铅贴水46.37美元/吨，沪铅低位震荡。高频数据方面，LME库存环比持平于28.6万吨，0-3现金升贴水震荡于-46.4美元/吨；上期所仓单环比持平于5.93万吨。国内社库继续累增，交易角度，铅仍维持供需双弱状态。
- 有色金属（锌）：LME0-3锌贴水29.64美元/吨，沪锌波动率震荡上行。高频数据方面，LME库存去化1425吨至9.84万吨，0-3现金升贴水震荡于-29.6美元/吨；上期所仓单增加253吨至6.56万吨。国内社库累库1万吨，市场对库存担忧将继续限制铜价上行。
- 有色金属（铜）：墨西哥矿业安全风险急剧上升。日本1月铜和铜合金进口量同比增长13.5%。刚果（金）国家矿业公司核心领导层大规模撤换。短期宏观预期依然复杂多变，尤其是地缘局势变化。
- 有色金属（锡）：LME0-3锡升水20美元/吨。印尼1月精炼锡出口量为2653.67吨，环比-47.0%，同比+69.4%。缅甸佤邦复产推进，刚果（金）安全局势紧张，印尼消息面再次提及正在研究在未来几年禁止包括锡在内的多种原材料出口。
- 能源化工（液化石油气）：美国丙烷/丙烯库存为72.5百万桶，较上周回落约1.7百万桶。供应方面高位维持，为2,862千桶/日。目前库存较去年同期高出约21.0百万桶，同比高出约40%。
- 能源化工（碳排放）：全国碳排放权交易市场CEA收盘价81元/吨，与前一日持平。市场暂时处于政策空窗期，随着配额结转工作的开展，部分企业正在完成配额的内部调剂或外部调整。
- 航运指数（集装箱运价）：意大利利沃诺港发生海上碰撞事故，引航员不幸遇难，全港大罢工。MSK第11周上海至鹿特丹的开舱价为1800美元/FEU，较第10周下调100美元。
