高频数据跟踪：春节出游人次及花费创新高

发布时间：2026-02-26 研究所 固收周报 分析师:梁伟超SAC登记编号:S1340523070001Email:liangweichao@cnpsec.com分析师:崔超 SAC登记编号:S1340523120001Email:cuichao@cnpsec.com 春节出游人次及花费创新高——高频数据跟踪20260225 核心观点 高频经济数据关注点：第一，生产季节性降温，焦炉、沥青、PTA、汽车轮胎开工率均下降。第二，春节档电影票房同比降幅接近四成；受假期增加一天影响，出游人次、花费均创新高。第三，物价整体下行，原油、焦煤、螺纹钢价格下降，有色价格小幅回升，农产品进入季节性下行趋势。第四，受春节假期影响，地铁客运量、一线城市高峰拥堵指数处于低位，执行航班量处于高位。短期重点关注财政靠前发力进度与房地产市场修复态势。 近期研究报告 《节后债券交易逻辑有变化吗？——流动性周报20260223》-2026.02.24 生产：季节性明显降温 2月20日当周，焦炉产能利用率下降0.11 pct，高炉开工率升高0.6 pct，螺纹钢产量升高1.22万吨；汽车全钢胎开工率下降28.2pct，半钢胎开工率下降45.2 pct。2月11日当周，石油沥青开工率低位下降2.8 pct。2月24日当周，PX开工率较前一周持平，PTA开工率下降3.86 pct。 需求：春节出游及消费创新高，电影票房同比降幅较大 2026年春节档票房57.52亿元，较去年同期下降39.5%；观影人次1.2亿，较去年同期下降35.8%。受春节假期较去年增加一天影响，出游人次、花费均创新高。2月22日当周，商品房成交面积下降，存销比大幅上行；土地供应面积大幅回落，住宅用地成交溢价率下降。2月13日当周，SCFI指数下降1.19%，CCFI指数下降3.03%；2月24日，BDI指数较前一周升高1.62%。 物价：有色价格回升，农产品进入季节性下行趋势 2月24日，布伦特原油价格较前一周下降1.38%至70.77美元/桶，焦煤期货价格较节前下降1.74%至1100.5元/吨，LME铜、铝、锌期货价格较前一周变动分别为+1.78%、+0.26%、+0.15%，国内螺纹钢期货价格较节前下降0.98%。农产品整体价格回落，猪肉、鸡蛋、蔬菜、水果价格分别较节前变动-0.17%、-2.46%、-2.33%、+1.50%。 物流：执行航班量处于高位，春节人员流动再创新高 2月24日当周，地铁客运量北京、上海均大幅下降，执行航班量处于高位，一线城市高峰拥堵指数处于低位。春节假期，全社会跨区域人员流动再创新高。 风险提示 政策效果不及预期，流动性超预期收紧。 目录 1生产：季节性明显降温......................................................................42需求：春节出游及消费再创新高，电影票房同比降幅较大.........................................53物价：有色价格回升，农产品进入季节性下行趋势...............................................84物流：执行航班量处于高位，春节人员流动再创新高.............................................95总结：春节出游人次及花费创新高............................................................116风险提示.................................................................................11 图表目录 图表1：高炉开工率回升，焦炉、沥青下降..................................................4图表2：PX开工率高位稳定，PTA下降.....................................................4图表3：螺纹钢产量小幅回升.............................................................5图表4：半钢胎开工率季节性下行.........................................................5图表5：2.22当周30城商品房成交面积下降................................................6图表6：2.22当周百城供地面积大幅下降...................................................6图表7：2.22当周商品房存销比大幅上行...................................................6图表8：2026年春节档电影票房较去年同期大幅回落.........................................6图表9：2.8当周乘用车日均零售减少0.9万辆..............................................7图表10：2.8当周乘用车日均批发减少1.6万辆.............................................7图表11：2.13当周SCFI、CCFI均下行.....................................................7图表12：2.24当周BDI小幅升高..........................................................7图表13：铜、铝、锌价格环比均上涨.......................................................8图表14：焦煤、螺纹钢价格较节前均下降...................................................8图表15：猪肉、鸡蛋、蔬菜价格均下降，水果上涨...........................................9图表16：农产品价格进入季节性下行趋势...................................................9图表17：北京地铁客运量七日均值减少125万人次..........................................10图表18：上海地铁客运量七日均值减少171万人次..........................................10图表19：执行航班量处于高位...........................................................11图表20：一线城市高峰拥堵指数处于低位..................................................11 1生产：季节性明显降温 钢铁：焦炉产能利用率下降0.11pct，高炉开工率升高0.6pct，螺纹钢产量升高1.22万吨。2月20日当周，国内独立焦化厂（230家样本）焦炉产能利用率为71.86%,较前一周下降0.11pct；钢厂高炉（247家样本）开工率为80.13%,较前一周升高0.6pct；全国建材钢厂螺纹钢产量170.38万吨,较前一周升高1.22万吨；库存221.07万吨，较前一周升高57.48万吨。 石油沥青：开工率低位下降2.8pct。2月11日当周，国内石油沥青装置开工率为21.7%，较前一周下降2.8pct。 化工：PX开工率较前一周持平，PTA开工率下降3.86 pct。2月24日，国内化工PX开工率为93.25%，较2月14日持平；PTA开工率为70.36%，较2月14日下降3.86pct。 汽车轮胎：全钢胎开工率下降28.2pct，半钢胎开工率下降45.2pct。2月19日当周，汽车全钢胎开工率为14.2%，较前一周下降28.2pct；汽车半钢胎开工率为14.24%，较前一周下降45.2pct。 资料来源：Wind，中邮证券研究所 资料来源：iFind，中邮证券研究所 资料来源：Wind，中邮证券研究所 资料来源：iFind，中邮证券研究所 2需求：春节出游及消费再创新高，电影票房同比降幅较大 房地产：商品房成交面积下降，存销比大幅上行；土地供应面积大幅回落，住宅用地成交溢价率下降。2月22日当周，30大中城市商品房成交8.57万平方米，较前一周减少103.69万平方米；10大城市商品房存销比（面积）203.93，较前一周升高82.24；100大中城市供应土地占地面积为0万平方米，较前一周减少3115.79万平方米；100大中城市住宅类用地成交溢价率为0%，较前一周下降3.4pct。 电影票房：2026年春节档票房57.52亿元，同比降幅接近四成。据国家电影局数据显示，2026年春节档（2.15-2.23）总票房达57.52亿元，较去年同期下降39.5%；观影人次1.2亿，较去年同期下降35.8%。 旅游消费：春节假期增加一天，出游人次、花费均创新高。经文化和旅游部数据中心测算，春节假日9天，全国国内出游5.96亿人次，较2025年春节假日8天增加0.95亿人次；国内出游总花费8034.83亿元，较2025年春节假日8天增加1264.81亿元，假日游客人数和花费均创历史新高。 资料来源：Wind，中邮证券研究所 资料来源：Wind，中邮证券研究所 资料来源：Wind，中邮证券研究所 资料来源：iFInd，中邮证券研究所 汽车销量：全国乘用车厂家日均零售减少0.9万辆，日均批发减少1.6万辆。2月8日当周，全国乘用车厂家日均零售销量40953辆，较前一周减少9218辆；全国乘用车厂家日均批发销量35528辆，较前一周减少15720辆。 资料来源：Wind，中邮证券研究所 资料来源：Wind，中邮证券研究所 海运运价：SCFI指数下降1.19%，CCFI指数下降3.03%，BDI指数升高1.62%。2月13日当周，上海出口集装箱运价指数（SCFI）录得1251.46点，较前一周下降15.1点；中国出口集装箱运价指数（CCFI）录得1088.14点，较前一周下降34.01点。2月24日，波罗的海干散货指数（BDI）录得2129点，较前一周升高34点，周涨幅为1.62%。 资料来源：Wind，中邮证券研究所 资料来源：Wind，中邮证券研究所 3物价：有色价格回升，农产品进入季节性下行趋势 能源：布伦特原油价格下降1.38%至70.77美元/桶。2月24日，布伦特原油期货（连续合约）结算价收于70.77美元/桶，较前一周下降0.99美元/桶，周变动幅度为-1.38%。 焦煤：期货价格下降1.74%至1100.5元/吨。2月24日，焦煤期货（活跃合约）结算价收于1100.5元/吨，较节前（2月13日）下降19.5元/吨，周变动幅度为-1.74%。 金属：LME铜、铝、锌期货价格变动分别为+1.78%、+0.26%、+0.15%，国内螺纹钢期货价格下降0.98%。2月24日，LME铜期货（活跃合约）收盘价为13195美元/吨，较前一周上涨231美元/吨，周变动幅度为1.78%；LME铝期货（活跃合约）收盘价为3110.5美元/吨，较前一周上涨8美元/吨，周变动幅度为0.26%；LME锌期货（活跃合约）收盘价为3387.5美元/吨，较前一周上涨5美元/吨，周变动幅度为0.15%；国内螺纹钢期货（活跃合约）结算价为3024元/吨，较前节前下降30元/吨，周变动幅度为-0.9