方正中期锂电新能源产业链日度策略20260226

碳酸锂期货日报Lithium Carbonate Futures Daily Report 摘要 能源化工团队 【碳酸锂】 作者：魏朝明从业资格证号：F3077171投资咨询证号：Z0015738联系方式：010-68578971 现货方面，SMM电池级碳酸锂指数价格161243元/吨，环比上一工作日上涨9218元/吨；电池级碳酸锂15.8-16.55万元/吨，均价16.1750万元/吨，环比上一工作日上涨9750元/吨；工业级碳酸锂15.5-16.15万元/吨，均价15.825万元/吨，环比上一工作日上涨9750元/吨。整体来看，卖方惜售与市场询盘清淡并存。节日期间美国关税政策发生剧烈波动，市场普遍预期关税壁垒的高峰和难以预测的阶段已经过去，利好对美出口。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2026年02月25日星期三 2月25日，津巴布韦矿业部宣布立即暂停所有原矿及锂精矿出口（含在途货物），旨在加强矿产监管与问责。未来仅持有效采矿权及获批选矿厂的企业具备出口资格，禁止代理及第三方贸易商出口。申请时需提交省级矿业办关于选矿能力及合规的建议信，并申报矿物成分。违规者（如续用过期待办）将吊销出口许可乃至采矿权。据SMM独家了解，官方声明属实，原则上计划2027年禁止精矿出口；当前在津巴布韦当地拥有锂盐或硫酸锂生产产能的企业仍可申请锂精矿出口许可证，且硫酸锂目前允许出口。 据SMM，供应方面，节前当周碳酸锂产量20184吨，较前一周下降560吨，近一月来维持季节性减量；其中辉石提锂产量12024吨，环比回落430吨。碳酸锂样本总库存102932吨，较前一周下降2531吨，春节前夕维持较快去库速度；上游冶炼厂库存下降1436吨，中游库存下降1930吨，下游库存增加835吨，备货力度有所减弱。节前当周锂盐周度表观需求22715吨，较前一周回升512吨，临近春节需求依然强劲；以当期需求和库存看，库存可用天数为31.7天，延续回落态势。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 春节前盘面调整为下游备货提供较好机会，同时随着下游库存提升至合意水平，节后下游补库力度及盘面反弹高度不宜高估；开年以来新能源汽车销量有所分化，产业链上下游宜根据自身风险管理需求，择机把握套期保值机会。主力合约下方支撑120000-125000，上方压力170000-175000。 【氢氧化锂】 春节前后氢氧化锂周内震荡偏强。供应端，个别头部锂盐厂仍处检修期，市场供给持续偏紧。市场情绪上，锂盐厂在高位震荡下放货意愿一般，尤其在价格波动期间，多选择暂停对外报价以观望市场；需求端，部分三元材料厂生产上有持续的散单采购需求，在当前震荡之下有择机买货动作，带动市场价格不断上抬。短期来看，氧化锂价格持续相对高位运行。 下游节前备货充分碳酸锂上方空间不宜高估 第一部分锂电新能源推荐策略................................................................................................................1一、期货期权单边策略.............................................................................................................................1二、套利策略...........................................................................................................................................1第二部分期现货价格变动情况..................................................................................................................1一、碳酸锂期货价格变动情况..................................................................................................................1二、锂电产业链现货价格变动情况...........................................................................................................1第三部分锂电产业链基本面情况...............................................................................................................3一、碳酸锂基本面数据.............................................................................................................................3二、下游直接相关品种数据......................................................................................................................4 图目录 图1：锂电新能源产业链最新现货价格概览...................................................................................................................................2图2：电碳平均价....................................................................................................................................................................................2图3：工碳平均价....................................................................................................................................................................................2图4：锂辉石精矿（CIF中国）............................................................................................................................................................2图5：电池级氢氧化锂（CIF中日韩）..............................................................................................................................................2图6：碳酸锂月度产能...........................................................................................................................................................................3图7：碳酸锂装置开工率.......................................................................................................................................................................3图8：碳酸锂月度产量...........................................................................................................................................................................3图9：碳酸锂月度库存...........................................................................................................................................................................3图10：碳酸锂月度库存-冶炼厂.........................................................................................................................................................4图11：碳酸锂月度库存-下游..............................................................................................................................................................4图12：磷酸铁锂产能.............................................................................................................................................................................4图13：磷酸铁锂装置开工率................................................................................................................................................................4图14：SMM三元材料月度开工率.........................................................................................................................................................4图15：六氟磷酸锂月度产量..................................................................................................................................................