中金机械冰轮环境上涨速评冰轮环境今日盘中7以上我们此前

冰轮环境今日盘中上涨超过7%。研报重申核心观点：通过跟踪全球暖通空调龙头企业江森自控和特灵科技的业绩数据，判断冰轮环境子公司顿汉布什在北美的下游景气度。

关键数据及事件：

1. 江森自控：

   • 1Q26营收58亿美元（同比+7%），调整后EPS 0.89美元（同比+40%），主要受数据中心需求增长和运营效率提升驱动。
   • 1Q26新签订单同比+39%，在手订单同比+20%至182亿美元，其中美洲区新签订单同比+56%，在手订单同比+22%至133亿美元。
   • 维持2026财年有机收入增长中单位数指引，上调全年调整后EPS至4.70美元（原4.55美元）；2Q26有机收入增长5%，调整后EPS 1.11美元（同比+35%）。

2. 特灵科技：

   • 4Q25营收51亿美元（同比+6%），收入增长主要来自美洲市场，调整后EPS 2.85美元（同比+10%）。
   • 4Q25新签订单58亿美元（同比+24%），美洲新签订单同比增长超过35%，大型应用设备新签订单增速超120%，book-to-bill达200%。
   • 2025年底在手订单78亿美元（创历史新高），美洲在手订单较2024年底增长25%。
   • 预计2026年营收同比增长8.5%-9.5%，调整后EPS 14.65-14.85美元（同比增长12%-14%）。

研究结论： 江森自控和特灵科技业绩强劲，北美市场订单高速增长，反映商用HVAC及数据中心需求旺盛。此趋势支持顿汉布什的下游景气度，为冰轮环境提供积极信号。江森自控和特灵科技股价自1月6日下跌后已回升，截至2月3日分别反弹8.8%和14.3%。