春节后首个交易日市场普涨机构赎回含权资产202602224春

股表现更强，早盘高开、午后回落后收涨1.06%。 板块上分化明显：周期类普涨，油气大涨5.53%，建材、化工、有色、煤炭钢铁均领涨，玻纤、磷等细分赛道涨幅超8%；春晚出尽风头的机器人高开低走；AI方面，软件股崩盘，反而是硬件各个环节爆发；消费分化，白酒、影视、商贸下 【春节后首个交易日，市场普涨，机构赎回含权资产】202602224☁春节假期海外事件频出，16号至23号期间恒生科技、纳斯达克整体微涨，对比之下A 股表现更强，早盘高开、午后回落后收涨1.06%。 板块上分化明显：周期类普涨，油气大涨5.53%，建材、化工、有色、煤炭钢铁均领涨，玻纤、磷等细分赛道涨幅超8%；春晚出尽风头的机器人高开低走；AI方面，软件股崩盘，反而是硬件各个环节爆发；消费分化，白酒、影视、商贸下跌，家电、轻工、纺服上涨。 ☁周期：美伊冲突概率上升是最大推手，金价较1月29日的收盘价差距已收窄至不足3%，布油来到71美元/桶的位置，逼近75美元/桶的3年阻力位，巴拿马政府强行接管长和港口导致海运板块涨停，而AI需求对电子布产能的积压推动玻纤股大涨，磷则源于美政府行政令。 假期间的事件驱动较难预判，今天的涨幅一次性释放后需要关注持续性。 ☁AI软件：春节期间，美股软件股继续暴跌，Adobe、CRM、Autodesk的最大回撤已经达到30%，驱动因素还是多个大模型的密集发布，而Claude宣称具备的Cobol改造能力更是直逼IBM的心理防线（后者昨夜大跌13%，Cobol语言起源于上世纪50年代，至今仍是美国政府和银行系统的核心底层支柱，因程序语言较为陈旧，稀缺维保能力是IBM的护城河之一），但值得注意的是，这波计提的跌幅本质上是华尔街在等待一个尚未横空出世的杀手级产品，何时到来、是否会到来都是未知数。 ☁AI硬件：不管软件板块有多腥风血雨，卖铲人的逻辑依然可靠。 “易中天”分别上涨1%、4%、12%，折射出的是市场对新技术的抢跑，CPO（光电共封装）技术有望在年底实现量产，增量环节的光引擎、硅光芯片、光源、光纤、耦合乃至存储都是最大受益者，而业务模式单一、专注传统光模块厂商的份额可能遭到挤占。 当然，CPO目前仅有零星订单落地，4月的年报披露环节，资金口味是否会从讲故事转向基本面也是个未知数。 ☁消费：春节档整体票房的下滑是影视股砸盘的导火索，中免失去京沪机场部分经营权后跌停，白酒则是启动太早、陷入连续阴跌。 但微观数据上，今年的超长春节假期对部分线下消费是有明显提振的，前几日的客流、航运、文旅消费均同比增长，只是信心相对不足，可以持续观察。 交易总结：节后首个交易日，机构整体净赎回，申购：赎回=45%：55%。 其中，机构对含权资产为净赎回，债基净申购，不过含权资产中纯股基的交易量不大。 被动权益：净赎回占比0.03%内部分化，理财、信托卖出宽基主题基金，公募买入。 主要是理财子、保险和公募卖出，穿透来看，卖出的底层行业主要是计算机、军工、通信，对电新、化工、有色有加仓。 固收+：净赎回占比3.14%各个客群均卖出，理财子、信托占比较高。 结束了连续9个交易日的净申购。 可转债：净赎回占比1.37%券商、信托、保险卖出。 纯债：净申购占比1.13%理财子净申购，其余客群有零星卖出。 短债：净赎回占比1.24% 保险、理财子卖出为主。 被动债券：净申购占比1.01%主要是理财子买入。 货币：净赎回占比6.25%无点评。 QDII：净赎回占比0.13%无点评。