资讯早班车-2026-02-25

一、宏观数据速览

• 货币政策：2月LPR维持不变，1年期为3.0%，5年期以上为3.5%，短期内货币政策处于观察期。
• 商品市场：节后首个交易日商品期货资金流入明显，沪金、沪银资金流入居前；上金所调整部分合约保证金比例和涨跌停板。
• 国际关系：中美就特朗普访华保持沟通；美国正式征收10%全球关税，考虑对六行业加征新一轮关税；中方将评估并决定反制措施。
• 地缘政治：商务部将20家日本实体列入出口管制管控名单，旨在制止日本“再军事化”和拥核企图。
• 全球储备：多国建立关键矿产储备，标志着大宗商品政策的结构性转变，可能演变为囤积居奇。

二、商品投资参考

• 金属：沪锡、沪镍、铸造铝合金基差最大；丁二烯橡胶、苹果、沪银基差最小。
• 煤焦钢矿：特朗普政府计划利用AI项目设定关键矿产参考价格，涉及锗、镓、锑和钨等。
• 能源化工：国内成品油价格年内“三连涨”；委内瑞拉准备自3月起出口更大批量原油；美国API原油库存增加。
• 农产品：ICE可可跌破3000美元/吨关口；美国牛肉出口量预计下降，进口量增长；印度、马来西亚豆粕出口数据。

三、财经新闻汇编

• 公开市场：央行开展7天期逆回购操作，MLF续作加量3000亿元。
• 要闻资讯：中美经贸磋商、巴拿马港口事件、国务院常务会议部署工作、日本央行加息担忧、英国央行降息预期。
• 债市综述：利率债收益率多数下行，国债期货上涨；资金面均衡中略显收敛，Shibor多数上行。
• 汇市速递：在岸人民币收盘上涨，美元指数上涨，非美货币多数下跌。

四、股票市场要闻

• A股马年“开门红”，资源周期股大涨，AI应用题材股回调。
• 港股单边下挫，大型科技股下跌，南向资金净买入超31亿港元。

五、研报精粹

• 中资美元债市场维持震荡，建议以票息策略优先，合理配合锁汇工具。
• 美国关税政策波动，近期对我国出口影响或相对有限。

六、今日提示

• 多只债券上市、发行、缴款和还本付息。