第一部分市场信息：
- 现货价格：上海中天螺纹3180元（-10），北京敬业3110元（-10），上海鞍钢热卷3220元（-20），天津河钢热卷3130元（-10）。
- 重要资讯：美国总统特朗普签署公告，对进口美国物品征收10%关税，临时关税于2月24日生效；唐山迁安地区松汀钢铁普方坯资源降10，执行2880含税出厂。
第二部分市场研判：
- 节日期间钢联数据显示五大材整体增产，铁水生产受节日影响较小；下游工地停工，钢材总库存加快累库，但螺纹累库速度偏慢；热卷库存快速累积，钢坯及板材库存水平偏高，需求压力大，螺纹强于热卷。
- 节前钢厂原料补库积极性不足，目前库存偏高，节后资本支出可能不及预期，需求恢复情况有待观望，钢厂悲观预期可能限制铁水产量，对原料造成压力。
- 钢材绝对价格偏低，下跌空间有限，整体或维持震荡偏弱走势。需关注煤矿复产节奏、铁水生产、下游需求及海外关税及国内宏观、产业政策。
第三部分交易策略：
- 单边：节前维持震荡偏弱走势。
- 套利：建议逢高做空卷煤比，做空卷螺差继续持有。
- 期权：建议观望。
第四部分附图及数据来源：
- 多张图表数据来源为银河期货、Mysteel、Wind及wind资讯。
作者承诺与风险提示：
- 作者具有期货从业资格，承诺独立客观研究，无利益冲突。
- 报告内容仅供参考，不构成投资建议，客户需独立判断，银河期货不担保内容准确性或完整性，不对使用报告导致的损失负责。
- 不构成投资、法律、会计或税务建议，客户需自行判断。
