LLDPE 概述
- 基本面：宏观方面，1月制造业PMI为49.3%，落入收缩区间；中东美伊局势升级，原油上涨，地缘政治溢价支撑聚烯烃成本；美最高法院裁定特朗普关税违法，加征15%进口关税可能影响制品出口；国内3月两会刺激政策及中美谈判博弈或增加需求预期。供需端，农膜企业低负荷复工，管材复工受限。当前LL交割品现货价6600（-0），基本面整体中性。
- 基差：LLDPE 2605合约基差-44，升贴水比例-0.7%，偏空。
- 库存：PE综合库存36.7万吨（-0），偏多。
- 盘面：LLDPE主力合约20日均线向上，收盘价位于20日线下，中性。
- 主力持仓：LLDPE主力持仓净空，增空，偏空。
- 预期：塑料主力合约盘面震荡，预计开盘反弹，地缘政治扰动油价，成本支撑强，库存中性，下游需求尚未恢复，预计PE今日走势震荡偏强。
- 利多：成本支撑、地缘溢价原油上涨。
- 利空：下游需求偏弱。
- 主要逻辑：供过于求，供需边际变化敏感。
- 主要风险点：原油大幅波动、国际政策博弈。
PP 概述
- 基本面：宏观方面同LLDPE；国内塑编复工速度偏慢，BOPP复工较快但面临成品库存压力。当前PP交割品现货价6650（-0），基本面整体中性。
- 基差：PP 2605合约基差82，升贴水比例1.8%，偏多。
- 库存：PP综合库存39.1万吨（-0），偏多。
- 盘面：PP主力合约20日均线向上，收盘价位于20日线下，中性。
- 主力持仓：PP主力持仓净空，翻空，偏空。
- 预期：PP主力合约盘面震荡，预计开盘反弹，地缘政治扰动油价，成本支撑强，库存中性，下游需求尚未恢复，预计PP今日走势震荡偏强。
- 利多：成本支撑、地缘溢价原油上涨。
- 利空：下游需求偏弱。
- 主要逻辑：供过于求，供需边际变化敏感。
- 主要风险点：原油大幅波动、国际政策博弈。
供需平衡表
- 提供了聚乙烯和聚丙烯的供需平衡表数据（原文未展示具体表格内容）。
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