尽管跨国公司将生产转移到美国，但内部价值链仍然依赖于中国

核心观点

• 中国加一策略：许多跨国公司采取“中国加一”策略，在中国保留部分生产能力的同时，将生产转移到至少一个其他国家，以降低风险。
• 美国再工业化政策：美国通过工业政策和贸易压力，吸引东亚洲盟友的跨国公司进行再投资，但未能有效解决对中国依赖的风险。
• 中国的影响力：中国通过技术转移和经济间谍活动，培养了跨国公司对市场和产业生态系统的依赖，并利用其制造和出口优势，试图保持其在全球供应链中的中心地位。
• 美国政策的误区：美国将再投资视为对中国依赖的成功，而忽视了潜在的脱钩风险和对中国关键投入的控制。
• 中国策略：中国允许生产地理分散，但致力于保持对高价值技术和知识产权的控制，并鼓励外国公司深化与中国产业生态系统的融合。
• 跨国公司的选择：跨国公司采取“中国加一”策略，是为了平衡短期绩效和长期战略弹性，降低风险并保护已有投资优势。
• 盟友的困境：盟友需要在经济和外交关系、机构桥梁和过度曝光风险之间进行权衡。
• 美国政策的建议：美国应重新定义“中国加一”的成功标准，评估对华依赖程度，并采取防御性和进攻性措施，包括将激励与减少对华依赖挂钩、优先考虑高价值流程本地化、扩大供应链压力测试、与盟友协调等。

关键数据

• 2022年，美国FDI工作岗位公告达到154,409个。
• 2023年，日本是美国最大的FDI贡献者，约占美国FDI存量的近15%。
• 2024年，中国在全球价值增值中的份额占25%至39%，且与美国之间的差距在扩大。
• 2024年，LS C&S从中国采购的商品和服务价值约为3700万美元，占其全球采购总量的1.6%。
• 2024年，LS C&S在中国申请了约1072项专利，其中约30%是在中国申请的。

研究结论

• “中国加一”策略增加了生产的地理分散，但并未显著减少对中国的依赖。
• 美国应重新评估对“中国加一”再投资的成功标准，并采取措施减少对华依赖。
• 美国应与盟友合作，引导高价值活动向美国和盟友经济体转移。
• 美国应优先考虑高价值流程的本地化，并支持那些已经减少或被迫失去中国依赖的跨国公司。