春节动向与资金流向主被动外资均放缓1外资EPFR口径截

外资动态

• EPFR口径显示，主动外资第6周流入，但流入速度放缓：港股流入3.6亿美元（上周4.4亿美元），A股流入0.9亿美元（上周1.1亿美元）。
• 港股被动外资流入同样放缓至9.3亿美元（上周17.9亿美元），但A股被动外资流出1.6亿美元（上周流入2.6亿美元）。
• 资金来源方面，专注新兴市场的基金流入最多，亚洲除日本基金转为流入。

南向资金

• 南向资金尚未开通，将于2月24日（初八）重启。

港股表现

• 尽管主动外资连续六周流入，港股依然疲弱，尤其是恒科指数春节期间表现垫底，主要受腾讯、阿里等权重股拖累。若非周一反弹，其落后于“新老科技”分化将更显著。

春节期间经济数据

• 旅游、餐饮和出行均实现温和高个位数增长，但人均支出预计持平或略低于2025年（2025年人均1351元，日均169元）。
• 票房因去年高基数下滑40%。

AI领域动态

• 国产AI模型密集发布，人形机器人频繁亮相，但未引发如DeepSeek与哪吒2的“现象级”兴奋。

总结

• 春节期间市场逻辑未发生改变，关注节后两会、特朗普来访和业绩期。