银行周报：25Q4银行监管指标：25年银行净利润增速回正

本报告导读： 商业银行《企业短贷回暖，存款搬家趋势持续》2026.02.23商业银行《从流动性总量视角看待“存款搬家”》2026.02.11商业银行《2025不良转让统计：个贷转让规模同比增长85%，报表压力减轻》2026.02.08商业银行《1月理财月报：总量微降，现金管理和混合类产品规模上升》2026.02.03商业银行《战略投资者拟扩围，利好银行长期资本补充》2026.02.01 国家金融监管总局发布2025年四季度商业银行主要监管指标，银行净利润增速回正，息差边际企稳，不良率、关注率边际下行。 投资要点： 净利润增速回正，城农商行低基数下改善明显。商业银行2025年净利润同比增长2.33%，增速较前三季度+2.35pct，利润增速回正。结构上看，我们预计量价改善下利息净收入增长为主要驱动，商业银行非息收入占比较前三季度-0.7pct至22.5%。分机构类别看，大行、股份行、城商行、农商行净利润增速分别较前三季度-0.02pct、-0.72pct、+11.12pct、+11.92pct至2.25%、-2.83%、12.85%、4.58%，城农商行在去年同期低基数下改善较为明显。 资 产 平 稳扩张，息差边际企稳。2025年末商业银行总资产同比+9.0%，增速较Q3末提升0.2pct。大行、股份行、城商行、农商行总资产增速分别较Q3末+0.8pct、+0.2pct、-0.9pct、-1.0pct至10.8%、4.8%、9.7%、5.2%，资产增速保持平稳。2025年商业银行净息差1.42%，环比前三季度持平，较2024年全年-10bp，银行息差边际企稳。其中，大行、股份行、城商行、农商行净息差分别较前三季度-1bp、持平、持平、+2bp。展望后续，得益于高成本长期限存款集中到期重定价，及新发放贷款利率降幅趋缓，我们预计2026年银行息差降幅有望进一步收窄，支撑利息净收入改善。 不良率、关注率环比下行。2025年末商业银行不良率、关注率分别较Q3末-2bp、-2bp至1.50%、2.18%。其中，大行、股份行、城商行、农商行不良率分别较Q3末持平、-1bp、-2bp、-10bp至1.22%、1.21%、1.82%、2.72%，农商行降幅最为显著。2025年末商业银行拨备覆盖率为205%，较Q3末略下行2pct。大行、股份行、城商行、农商行拨备覆盖率分别为241%、207%、173%、159%，环比Q3末-3pct、-3pct、-3pct、-1pct。资本水平边际提升。2025年末商业银行资本充足率为15.5%，环比 Q3末提升0.1pct。其中，大行、股份行、城商行、农商行资本充足率分别为18.2%、13.6%、12.4%、13.2%，较Q3末+0.2pct、+0.1pct、持平、持平。 投资建议：2026年银行板块投资重点把握三条主线：1）寻找业绩增速有望提升或维持高速增长的标的，推荐宁波银行、招商银行、南京银行；2）重视具备可转债转股预期的银行，推荐重庆银行、常熟银行，相关标的：上海银行；3）红利策略仍有望延续，推荐交通银行、江苏银行、渝农商行、沪农商行。 风险提示：信贷需求弱于预期；结构性风险暴露超预期。 目录 1.2025年第四季度银行业主要监管指标...................................................32.行业及公司动态跟踪............................................................................42.1.主要新闻........................................................................................42.2.主要公告........................................................................................43.周度数据跟踪.......................................................................................54.风险提示............................................................................................10 1.2025年第四季度银行业主要监管指标 2.行业及公司动态跟踪 2.1.主要新闻 【央行】发布2025年第四季度中国货币政策执行报告。继续实施好适度宽松的货币政策。把促进经济稳定增长、物价合理回升作为货币政策的重要考量，根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，把握好政策实施的力度、节奏和时机。灵活高效运用降准降息等多种政策工具，保持流动性充裕和社会融资条件相对宽松，引导金融总量合理增长、信贷均衡投放，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配。 【金融监管总局】2025年四季度银行业主要监管指标数据：2025年全年，商业银行累计实现净利润2.4万亿元。2025年四季度末，平均资本利润率为7.78%，平均资产利润率为0.60%。 【央行】26年1月份社会融资规模存量为449.11万亿元，增量为7.22万亿元，同比增速8.2%；人民币贷款存量为276.62万亿元，增量4.71万亿元，同比增速6.1%。 【央行】中国人民银行、国家金融监督管理总局开展2025年度我国系统重要性银行评估，认定21家国内系统重要性银行，按照系统重要性得分由低到高分为5组。其中，浙商银行首次入选，位列第一组，兴业银行由第三组调整至第二组。 2.2.主要公告 【南京银行】第十届董事会第十八次会议决议公告通过关于江苏交通 控股有限公司拟持有本行15%以上股份的议案，该事项尚需监管机构核准。 【汇丰控股】将于2026年2月25日召开董事会会议，审议2025年末期业绩及是否派发2025年第四次普通股股息，若获通过，股息将于2026年4月30日派予3月13日在册的相关股东。 【华夏银行】2025年业绩快报：营业收入为919.14亿元，同比下降5.39%；归属于上市公司股东的净利润272.00亿元，同比下降1.72%。 【长沙银行】收到《湖南金融监管局关于张曼长沙银行股份有限公司董事长任职资格的批复》，核准张曼担任本行董事长的任职资格。 【北京银行】因到龄离任，霍学文先生申请辞去北京银行董事长、董事会战略与社会责任（ESG）委员会主任委员、董事会消费者权益保护委员会主任委员职务。董事会同意选举关文杰先生担任本行董事长，其任职资格尚需监管机构核准。 【常熟银行】高管增持进展：11月21日本行行长陆鼎昌先生，副行长张康德先生、干晴女士、程鹏飞先生、倪建峰先生，董事会秘书唐志锋先生计划自公告披露之日起6个月内，增持本行A股股份不少于55万股。截至本公告披露日，增持主体通过上海证券交易所系统以集中竞价方式增持本 行股份29.34万股，累计增持金额207.36万元。本次增持计划尚未实施完毕，增持主体将继续按照增持计划，以自有资金增持本行股份。 【邮储银行】国家金融监督管理总局已核准芦苇先生担任本行行长、董事的任职资格。 【浙商银行】国家金融监督管理总局已核准陈海强先生的董事长任职资格。 3.周度数据跟踪 资料来源：Wind，国泰海通证券研究 资料来源：Wind，国泰海通证券研究 资料来源：Wind，国泰海通证券研究 资料来源：Wind，国泰海通证券研究 资料来源：普兰金融，国泰海通证券研究 资料来源：Wind，国泰海通证券研究 资料来源：Wind，国泰海通证券研究 资料来源：Wind，国泰海通证券研究 资料来源：Wind，国泰海通证券研究 4.风险提示 信贷需求弱于预期；结构性风险暴露超预期。 本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格 分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 免责声明 本报告仅供国泰海通证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。本报告仅在相关法律许可的情况下发放，并仅为提供信息而发放，概不构成任何广告。 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可升可跌。过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。 本公司利用信息隔离墙控制内部一个或多个领域、部门或关联机构之间的信息流动。因此，投资者应注意，在法律许可的情况下，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。在法律许可的情况下，本公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国泰海通证券研究”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 若本公司以外的其他机构（以下简称“该机构”）发送本报告，则由该机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的证券。本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。 评级说明 投资建议的比较标准 投资评级分为股票评级和行业评级。 以报告发布后的12个月内的市场表现为比较标准，报告发布日后的12个月内的公司股价（或行业指数）的涨跌幅相对同期的沪深300指数涨跌幅为基准。 国泰海通证券研究所 地址上海市黄浦区中山南路888号