煤焦日报：多空僵持，煤焦区间运行

核心观点

焦炭和焦煤现货市场近期均呈现区间运行态势，基本面无明显变化，供需两端在低位小幅增加，期货缺乏单边动能。

焦炭市场

• 现货价格：日照港准一级湿熄焦平仓价格指数报1520元/吨，周环比持平；青岛港准一级湿熄焦出库价报1470元/吨，周环比下跌0.68%。
• 基本面：供需两端在低位小幅增加，期货缺乏单边动能。
• 后市预测：春节前焦炭主力合约预计维持低位震荡格局。
• 不确定性因素：“美伊地缘风险”、“两会政策预期”及“反内卷政策预期”。

焦煤市场

• 现货价格：甘其毛都口岸蒙煤报1230.0元/吨，周环比上涨2.50%。
• 基本面：春节临近，煤矿停产休假增多，短期供应收缩，但下游存煤充足，节后生产将迅速恢复。
• 后市预测：春节前焦煤价格预计维持低位震荡格局。
• 不确定性因素：“美伊地缘冲突”可能推动焦煤走强；“两会”经济政策预期或带动黑色系商品阶段性走强；“反内卷”政策风险。

关键数据

• 焦炭库存：230家独立焦化厂库存周度变化，港口及钢厂库存均呈区间波动。
• 焦煤库存：矿口、独立焦化厂及港口焦煤库存均呈区间运行。
• 钢厂生产：高炉开工率及钢厂盈利率稳定。
• 下游需求：沪终端线螺采购量平稳。
• 洗煤厂及焦化厂：开工率及盈利能力稳定。

研究结论

在缺乏中长期驱动的情况下，焦炭和焦煤价格短期内预计维持低位震荡格局，需关注地缘政治、政策预期及行业政策风险。