豆粕期货日报

豆粕期货日报 1期货市场 1.1合约行情 2月12日，豆期货主力合约（M2605.DCE）震荡走高，收盘价2790元/吨，较前一交易日上涨32元/吨涨幅1.16%。当日开盘2773元/吨，盘中最高触及2802元/吨（近一月高点），最低下探2766元/吨，成交量90.93万手，持仓量193.03万手。 2现货市场 国内大豆压榨量维持高位，上周压榨245万吨，周环比增加17 研究咨询：02861303163邮箱：institute@gjqh.com.cn投诉热线：4006821188 万吨，较去年同期增加222万吨，豆粘供应充足；但春节前市场需求端备货基本结束，成交清淡。 3影响因素 供应端：节前压榨高位回落，库存压力边际缓解 压榨量高位回落：上周国内大豆压榨量245万吨（周环比+17万吨），创阶段性高位，但2月12日油厂开机率降至21.02%，部分油厂因春节临近提前停机，短期豆粘产出减少。截至2月6日，国内豆粕库存102.26万吨，虽处相对高位，但随着开机率下降，库存压力有望边际缓解，支撑现货价格。 进口成本支撑：2月6日4-5月船期巴西大豆到港完税成本3655-3686元/吨，成本端对豆价格形成底部支撑。 2.需求端：节前备货进入尾声，下游采购趋淡 养殖需求疲软：2月12日全国生猪均价11.66元/公斤，较前一日下跌0.51%，养殖端出栏压力增加，饲料需求提振之力。中下游企业节前备货基本完成，市场购销转淡，现货价格上涨更多受供应收缩推动，而非需求主动提振。 4行情展望 节前交投清淡：临近春节，市场资金逐步离场，成交量或进一步萎缩，价格波动可能加剧，需警惕流动性不足引发的短期异动。 外盘联动风险：CBOT大豆价格受巴西天气（马托格罗索州降雨影响质量）及中国采购预期影响，若美盘回调可能传导至国内需动态跟踪国际市场变化。 风险揭示及免责声明 国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权，任何单位或个人不得对本报告进行任何形式的修改、复制和发布。 本报告基本资讯、数据、图片均来源于公开资料、第三方数据或调研结果。报告制作者基于专业研究方法审慎审核、甄别和判断信息内容，但由于信息获取和展示的局限性，无法绝对保证信息内容的真实性、完整性和准确性。报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。 本公司建议交易者应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定情形，在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见仅供参考，并不构成对任何人的交易建议。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失承担任何责任。 同时提醒期货交易者，期市有风险，入市需谨慎！