市场回顾
- 期货市场：尿素期货大幅增仓上涨，最终报收1843（+50/+2.79%）。
- 现货市场：出厂价平稳，收单一般，主要地区出厂价如下：
- 河南出厂：1750-1770元/吨
- 山东小颗粒出厂：1760-1770元/吨
- 河北小颗粒出厂：1750-1770元/吨
- 山西中小颗粒出厂：1650-1690元/吨
- 安徽小颗粒出厂：1750-1760元/吨
- 内蒙出厂：1600-1650元/吨
重要资讯
- 尿素行业日产量：21.39万吨（持平，较去年同期增加2.30万吨）
- 开工率：90.86%（较去年同期上涨5.59%）
逻辑分析
- 主流地区出厂价坚挺，市场情绪平稳，成交一般，高价区域依旧乏力。
- 山东地区：市场情绪尚可，工业复合肥开工率下滑，原料库存充裕，成品库存偏高，基层订单稀少，刚需补货为主，贸易商低价采购，新单成交顺畅，省内尿素厂收单尚可，待发充裕，预计出厂报价坚挺。
- 河南地区：市场情绪降温，出厂报价坚挺，贸易商高价观望，收单量下滑，但待发充裕，预计出厂报价坚挺。
- 交割区周边区域：市场氛围一般，东北地区需求平稳，农业刚需采购，期现商和贸易商开始出货，外发订单量下滑，新单成交乏力，但待发充裕，预计出厂价暂稳。
- 供应端：气头检修装置回归，日均产量回升至21万吨以上，供应创历史新高。
- 国际市场：印度再次招标150万吨（船期3月底），国内外价差较大，但国内暂无新增配额，整体影响有限。
- 需求端：春节临近，中原及东北地区复合肥开工率大幅下滑，原料库存较高，采购停滞。
- 库存：尿素企业库存连续去库接近4个月，2026年2月11日总库存量83.47万吨，较最高点“腰斩”。
- 需求预期：春节后东北春耕及农业和高氮肥需求启动，节后需求难以证伪，供需双旺格局延续。
- 期货市场：受市场刺激，尿素期货大幅增仓拉涨，协会紧急辟谣，该行为影响市场稳定。
- 策略建议：春节临近，期货谨慎操作。
交易策略
- 单边：观望
- 套利：观望
- 期权：观望
