和而泰机构调研纪要

调研日期: 2026-02-11 深圳和而泰智能控制股份有限公司成立于2000年,伴随着工业革命和信息革命的发展,智能控制技术、关键传感技术已经在制造业、服务业、贸易业、公共机构等领域快速渗透。公司拥有700多位研发工程师和1700多项发明专利,产品长期占据全球高端市场,是伊莱克斯、惠而浦、西门子、B/S/H/、GE、松下、TTI等著名跨国企业的核心合作伙伴。随着物联网时代的到来,以家庭大数据为核心的产业成为物联网时代发展的中流砥柱。和而泰审时度势,适时进行战略延伸,依托20年专注家电智能化的产业经验,结合设备在线自学习管理运行、家庭生活场景数据交互与AI计算领域得天独厚的优势,打造的大数据综合计算服务平台,以大数据为媒介,连接一切价值单元与要素,全周期、全链条、全维度、全方位服务于新一代个人与家庭生活场景集群,并以家庭大数据为内核,支撑全社会按新秩序运行的IoT平台。和而泰针对家庭端构建多层级全场景服务闭环,打造新一代智慧家居生活。通过大数据平台,打通设备数据、人体体征数据、环境数据之间的关键通道。以家庭大数据为核心,构建多层级可持续运营的大数据生态圈。与此同时,基于多维度、广角度、深周期、长链条的大数据,大数据平台为行业伙伴提供大数据立体化运营服务,为制造业、服务业、商贸业、政务与公共管理机构的变革提供核心支持。深圳和而泰集团以规范化、专业化、国际化运营管理为发展依托,在技术规划、产品研发、工业设计、功能测试、制造工艺、信息管理等多方面实现与欧美标准全面接轨,凭借自身过硬的产品设计和高标准的服务体系,载誉全球。屡获“国家级高新技术企业”“广东省知识产权示范企业”、“深圳 市专利奖”、“深圳市重点软件企业”、“惠而浦技术创新奖”、“伊莱克斯卓越供应商大奖”、“Hunter杰出供应商”等殊荣。二十载专注务实的征程,深圳和而泰集团始终秉承“敏锐敏捷,认同认真”的企业精神,始终坚持把握先进技术,占有核心技术、转换实用技术的技术方针。今天和而泰已经掀开崭新的一页,将为公司拓展更宽广的发展空间。不断进取的和而泰人将永不停息,实现做令人尊敬的企业的永恒追求。 一、公司基本情况介绍 和而泰成立于 2000 年,于 2010 年在深交所上市,和而泰自身主营业务为智能控制解决方案,主要涉及家用电器、电动工具及工业自动化、汽车电子以及智能化产品领域。公司自上市以来营业收入复合增长率保持较高水平,去年整体收入规模达到 96.59亿元,截止 2025 年前三季度,实现营业收入 82.70亿元,保持着持续稳定的增长。近几年,公司在现有大客户基础之上持续开拓新客户、新产品,目前是伊莱克斯、惠而浦、西门子、TTI、Arcelik、博格华纳、海尔、海信等国内外知名企业的战略合作伙伴。 公司于近期披露了 2025 年度业绩预告,整体经营情况良好,归母净利润和扣非后归母净利润均实现较高速增长,得益于公司整体战略规划和经营策略的实施调整。面对复杂多变的外部形势,公司会积极关注环境变化趋势,并推进战略执行落地,通过创新驱动与结构升级双轨并行,深化技术研发构筑产品竞争壁垒,优化全球产能布局等方式,增强公司经营韧性,对冲区域风险。 2026 年,公司将深化人工智能领域的战略投入,公司将依托在人工智能领域的技术积累,稳步推动传统家电业务的智能化升级,以此提升产品的附加值与市场竞争力。此外,公司正积极布局机器人领域,通过外延式投资及设立合资公司拓展该领域业务,目前公司已掌握伺服电机、关节控制等关键技术;同时,助力子公司在星载领域的业务布局和拓展,把握未来的增长机遇。 二、问答环节 1、公司在提升经营效率方面具体做了哪些方面的工作?回复:虽然外部环境仍然变化不断,但是行业整体趋势缓慢恢复,公司在保证经营规模稳定提升的同时,通过客户结构以及产品结构的调整,优化产品毛利率水平;结合细化费用管理手段,优化经营管理流程,提升组织效能,使得公司净利润率水平得到较好的恢复。 2、公司今年电动工具业务情况及未来展望? 回复:近几年随着产能、技术发展和电动工具行业供应链转移趋势,我们逐步开拓了更多新客户和新产品品类,目前客户拓展情况顺利,并按照客户需求正常交付中。2025 年该业务板块收入也保持了稳定的增长。未来,我们会持续向电动工具产品智能化、绿色化方向拓展,同时加大新客户的业务拓展力度,打造客户和产品双向拓展能力。 3、请问贸易政策对公司的影响及公司的应对措施? 回复:公司出口业务主要采用离岸价(FOB)结算模式,贸易政策对公司直接影响相对有限。在第一次出现贸易政策之后,公司公司管理团队 就成立了风险应对小组,根据影响情况灵活调整应对策略,包括:海外生产基地的协同布局,灵活安排属地生产计划;依托全球化、数字化供应链体系与属地化采购协同,持续优化生产运营效率;同时通过核心技术迭代(如高附加值产品研发)提升议价能力,对冲潜在成本压力;基于政策原因导致的成本波动,公司与合作客户建立动态协商机制,通过技术方案优化、订单结构调整等方式分摊风险。未来,公司也将一如既往做好公司生产经营工作,不断提升公司的盈利水平和可持续发展能力,推动公司价值成长,以优秀的经营业绩回馈广大投资者。 4、公司分红比例在比较高的水平,后续公司也会维持分红水平吗? 回复:公司一直致力于为投资者创造价值,并通过合理的分红政策回报投资者,自公司上市以来累计现金分红 7.7 亿元。公司重视对投资者稳定的合理回报,制定了《未来三年(2025年-2027 年)股东回报规划》,进一步奠定股东对公司未来持续稳定发展的信心。5、公司对汇率风险的管控措施? 回复:公司在外汇管理上做了很多有效的风险控制措施,对于外汇汇率波动,公司一直以来都积极采取远期外汇交易、根据汇率情况及时调整外币负债、调整结算币种等风险控制措施,最大程度上降低汇率风险,保证生产经营有序进行。 6、公司能够保持持续增长的竞争力是什么? 回复:公司经营业绩持续增长源于客户深化、技术协同和全球交付的综合竞争力。近几年,公司在主要客户中的份额持续提升,不断扩展产品品类,覆盖其更多业务需求;积极开拓新客户与新市场,优化客户结构以抵御行业波动;同时,公司坚持技术升级,保持行业领先性,并通过全球产能布局贴近客户,实现敏捷交付与成本优化,协助客户缩短上市周期、抢占市场先机;最重要的是公司秉持与客户共同成长的合作理念,通过技术、制造与供应链的全程赋能,建立高信任度、高粘性的长期伙伴关系。 7、未来公司资本开支是否还会增长? 回复:公司于 2024 年在深圳市光明新区拍了一块新的生产基地,为了未来 3-5 年的发展做产能储备,资本开支仍然会发生,但是会按照进度实施。