行情回顾
2月9日，沪金期货主力合约收涨3.88%至1125.94元/克，沪银期货主力合约收涨8.9%至20873元/千克。
影响因素分析
- 贵金属：市场流动性恢复，美元指数走弱，推动贵金属价格企稳回升。中国央行连续15个月增持黄金储备，且1月增持节奏加快，为黄金提供信心支撑。美伊谈判虽取得进展，但地缘局势仍存在不确定性，临近春节或提升市场避险需求。
- 白银：伦敦现货白银租赁利率走高、纽约白银库存回落、上期所白银库存持续下降逼近300吨关口，显示白银现货偏紧格局，限制银价上涨空间。
后市分析
春节前市场资金情绪或较为谨慎，贵金属价格料逐步进入区间震荡走势。中长期逻辑未变，美联储年内降息概率、全球地缘不确定性、美元化浪潮等因素支撑贵金属牛市底层逻辑，全球配置需求有望延续，贵金属价格重心仍有上行空间，逐步企稳后将带来中长期配置机会。
关键数据
- 伦敦金/银现价：15点价分别为5027.68美元/盎司和1.9850美元/盎司。
- COMEX黄金/白银：主力合约价分别为1794.44美元/盎司和20.1750美元/盎司。
- SHFE黄金/白银：主力合约价分别为128.78元/克和123.00元/千克。
- COMEX持仓：黄金非商业净多头头寸10.76万张，白银非商业净多头头寸16.191万张。
- SHFE库存：黄金库存10352.00千克，白银库存10405.23千克。
- COMEX库存：黄金库存1853.65千克，白银库存3537.05千克。
- 美元指数/美债收益率：美元指数3.50，美债2年期收益率4.22，美债10年期收益率17.76。
研究结论
短期贵金属价格或进入区间震荡，中长期配置价值仍存，关注美联储政策、地缘政治及全球配置需求变化。
