Daily Strategy Report on Shanghai Export to Europe Containerized Freight Index Futures：上海→欧洲集运期货日报策略报告

盘面情况

周一，集装箱运费指数期货震荡走强，六大合约均上涨。主力合约EC2604报收1238点，上涨0.55%；次主力合约EC2606报收1553点，上涨1.44%；最近月合约EC2602报收1756点，上涨0.93%；最远月合约EC2612报收1425.5点，上涨0.74%。六大合约成交量合计3.62万手，成交金额合计23.32亿元。

现货市场

2月9日，SCFIS（上海→欧洲）录得1657.94点，周环比下跌7.5%；TCI（天津→欧洲）录得$1567.67/TEU和$2630.33/FEU，日环比分别上涨1.07%和下跌0.21%。

运力规模

未来五周（第7-11周，2月9日-3月15日），计划航次中已宣布125个航次停航，占比18%。跨太平洋东行航线停航比例最高，达63%；亚欧/地中海航线占比14%；跨大西洋西行航线占比7%。

苏伊士运河通航情况

苏伊士运河通航情况稳定，无重大变化。

船舶燃料油情况

船舶燃料油价格保持稳定，无显著波动。

人民币兑美元汇率

人民币兑美元汇率保持稳定，无重大变化。

市场逻辑

行情回顾：地中海航运、达飞轮船、中远海运、赫伯罗特先后宣涨，推动期市震荡走强。市场对涨价落地持疑，EC2602收盘价1756点，低于交割结算价1769.8点。

未来展望：

• 2月线下报价约$1700-2200/FEU，春节假期货源基本落实，运价回调空间有限。
• 头班轮公司宣涨3月至$3000-3100/FEU，其他船东可能利用关税抢运潮宣涨，但舱位较多，Week11-13周度舱位规模可能超30万TEU，涨价落地程度待观察。
• 4月关税抢运将结束，货源可能下降，舱位规模不少，不利于船东挺价。
• 地缘局势不明，伊核问题谈判存在变数，船东短期内难大规模复航，最多个别航线试航。
• 贸易局势多变，特朗普的伊朗贸易二级关税涉及国家多，难以落地。
• 临近春节假期，多空双方可能选择落袋为安，期市将出现较大波动。
• 主力合约EC2604交割期较久，地缘和贸易变化及船东3月宣涨更多是情绪层面影响。

交易策略

SCFIS高于预期，地缘和贸易前景多变，周二多单可持单观望。主力合约EC2604支撑位1150-1200点，压力位1300-1350点。