钧达股份要点更新商业航天的拓展者太平洋新能源前言商业航天

前言：商业航天仍是未来最大主题之一，部分光伏公司有望在太空发力；如通过并购延伸将更有弹性，钧达股份就是代表，其延伸到卫星有较大预期差。 钧达股份控股巡天千河展望：1）钧达股份通过收购上海复遥星河60% 股权，成为其控股股东，间接实现对旗下全资子公司巡天千河的控股，巡天千河也成为A股+H股市场稀缺的商业卫星总体上市公司主体。 钧达股份要点更新：商业航天的拓展者【太平洋新能源】 前言：商业航天仍是未来最大主题之一，部分光伏公司有望在太空发力；如通过并购延伸将更有弹性，钧达股份就是代表，其延伸到卫星有较大预期差。 钧达股份控股巡天千河展望：1）钧达股份通过收购上海复遥星河60% 股权，成为其控股股东，间接实现对旗下全资子公司巡天千河的控股，巡天千河也成为A股+H股市场稀缺的商业卫星总体上市公司主体。 2）巡天千河将作为钧达股份太空科技生态的核心载体，钧达将依托资本市场优势为其提供资金、融资、产线建设等全方位支持，目标将其打造为中国排名前三的商业卫星企业。 巡天千河发展展望：1、团队与技术背景：1）核心团队为航天科技集团八院（805所、509 所）整建制团队，是业内唯一成建制走出体制的商业航天团队，团队拥有62颗卫星研制经验。 2）创始人魏然为哈工大博士、上海市领军人才，曾任职航天八院埃依斯公司总经理，参与探月工程等重大项目，核心团队均为八院核心分系统、副总师级技术负责人。 3）具备业内稀缺的垂直一体化整合能力，卫星平台70%产品自研，关键载荷也实现自研，兼顾成本优势与供应链安全。 2、业务能力与业绩：1）定位商业卫星总体企业，具备1吨以下卫星整星设计、研制、总装和测试能力，覆盖通信、遥感、算力、物联网、激光通信等多类型卫星，可提供天地一体化交钥匙服务。 2）2024年8月成立，首年即实现盈利，已成功研制发射7颗商业卫星（含国内首颗红外遥感卫星、首颗计算高光谱卫星等），目前在研卫星20余颗，手持订单54颗，具备年产50颗卫星的基础能力，未来将建成年产100颗卫星的自动化产线。 3、核心技术与产品：1）国内首个计算高光谱、全金属遥感卫星均由其研制。 2）通信卫星：已成为星网合格供应商，承接2颗星网技术验证星研制。 3）算力卫星：参与上海太空算力联盟，规划4000颗。 钧达股份航天战略布局综合展望：1）太空能源：钧达与中科院光机所合作，掌握晶硅+钙钛矿叠层太空光伏电池技术，效率超30% ，将成为太空能源标准解决方案。 2）卫星整星：以巡天千河为载体，实现从太空光伏部件到卫星整星的产业链闭环，巡天千河为钧达太空光伏产品提供航班化在轨验证平台，2026年计划在10余颗卫星上搭载钧达光伏产品完成验证。