新和成近期上调了饲料级VE50%出口报价15%,自2月5日起执行,反映海外VE采购需求旺盛,2025年12月我国维生素E出口量同比增加39.12%,环比增加28.44%。同时,新和成自2月3日起上调固体蛋氨酸出口价格8%。当前蛋氨酸和维生素A价格分别为61.5元/千克、18.1元/千克,处于历史价格0.1%和1%的分位数,处于周期底部,向上弹性大。蛋氨酸理论日度利润为3790元/吨,处于10%的历史价差分位数上,维生素A生产企业目前处于盈亏平衡点。新和成拥有55万吨蛋氨酸、8000吨VA、6万吨VE、2000吨VD3产能。风险提示包括终端需求不及预期、原料价格涨幅超预期、项目投放进度不及预期。