GFDX宁德时代推荐员工持股计划调动积极性看好需求高增下业绩持续超预期2

#事件。 今晚，宁德时代发布2026年A股员工持股计划（草案），拟参加持股计划员工总人数为4956人，受让价格（含预留）为183.64元/股，规模不超过404.68万股，占公司总股本的0.09%。 参与对象为公司中层管理人员和核心骨干人员，主要是满足公司可持续发展需要以及吸引优秀人才。 #事件。 今晚，宁德时代发布2026年A股员工持股计划（草案），拟参加持股计划员工总人数为4956人，受让价格（含预留）为183.64元/股，规模不超过404.68万股，占公司总股本的0.09%。 参与对象为公司中层管理人员和核心骨干人员，主要是满足公司可持续发展需要以及吸引优秀人才。 解锁条件为个人绩效考核结果，持有人上一年度考核结果为A/B+/B/B-对应的解锁比例为100%，考核结果为C/D对应的解锁比例为0%。 #锂电淡季即将结束、需求景气向上。 根据smm估计，3月电池环节排产环比+20%以上，反映需求向上。 我们认为，1）动力：1月以来，多个省市以旧换新细则落地，消费者观望情绪下降，车企订单有望逐步企稳。 2）储能：年后海外储能行业有望进入发货旺季，且在国内各省容量电价落地后，各省招标需求有望提升，储能有望进入旺季。 展望26年，我们预计，动力增长15-20%+储能增长50-60%对应行业增长30%是大概率事件，看好需求增长带动锂电周期反转。 #多因素支撑单位盈利、维持重点推荐。 考虑海外储能系统占比提升、商用车维持高增、碳酸锂及中游材料均有产业链布局、加速折旧带来单位盈利释放空间，我们认为龙头单位盈利有望维持在0.1+元/Wh，预计25年业绩700e+，26年业绩900e+，同比+30%以上，确定性高，业绩有望持续超预期，当前市值对应26年估值仅为18x，维持重点推荐。