日刊

焦煤价格后市分析

焦煤供给
本周钢联焦煤日均产量75.4万吨，环比下降2.1%，同比上升5%。汾渭焦煤产量有所下降。焦炭日均产量110万吨，环比上升0.5%，同比下降1.4%，焦炭利润一般。

焦煤需求
政府政策主线为化债和促消费。国内建筑业需求偏弱，但出口增速较高，钢材整体需求较好。钢材产量和库存处于高位，企业利润一般，后市预期铁水产量维持当前水平。

供需分析
焦煤产量低位运行，进口量持续增加，供需偏宽松。

技术面
焦煤期货在1100-1250元/吨区间震荡，1250元整数关口是强压力位。近期冲高未放量，易引发资金获利了结。春节临近，市场交投活跃度下降，投机需求萎缩。

综合观点
大概率维持宽幅震荡，春节后或有阶段性反弹，但整体上涨空间受限。操作上建议以区间高抛低吸为主。

主力动向与技术解盘

• 股指期货：A股高开高走全天震荡上行，成交量变化不大。5分钟级别预计明天早盘冲高回落，操作上可考虑逢高做空。
• 黄金：黄金继续大跌，未来波动仍将持续，建议谨慎参与。
• 铁矿：西芒杜项目投产加剧供应宽松预期。需求端除出口外，地产基建仍在寻底，内需支撑偏弱。技术面上关注下方支撑，空单保护盈利。
• 玻璃：日融小幅去化，库存再度累积。政策端刺激及反内卷政策推动供给侧出清。技术面上趋势不明，按宽幅震荡思路看待。
• 甲醇：季节性因素（伊朗限气、欧美寒潮）支撑价格，但天气转暖后伊朗和欧美开工率提升，供应将转向宽松。国内煤制甲醇利润较高，短期震荡后可能走弱。
• 纸浆：供需格局改善推动浆价回升，但国内终端消费复苏缓慢，限制价格上行空间。期货盘面呈区间震荡走势。

重要声明

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