美国:唐罗主义推动美元弱势,非美资金可能回流,美股先涨后跌。经济增速先升后降,通胀整体小幅回落但可能先降后升。住房市场量增价平。财政扩张力度加大,货币政策先松后稳。风险资产可能创出新高,周期股与价值股将跑赢科技股与成长股。
英国:经济增长小幅放缓,就业市场延续降温,薪资增速回归常态。通胀逐渐回落。住房市场交易回暖,价格由涨到平。财政政策从应对短期经济挑战转向寻求中期财政稳健,货币政策将适度宽松。
欧元区:经济增长小幅放缓但仍有韧性,通胀已降至目标水平后开始走平。住房市场延续上升周期。财政扩张力度可能扩大,货币政策将保持平稳。
日本:经济将保持小幅增长,通胀将显著回落。首都圈房地产将延续上涨周期。财政政策将更具扩张性,央行将延续加息。
中国:经济增速将先降后升,通缩改善,结构性再通胀。房地产销量将会改善,房价跌幅可能收窄。宏观政策可能在今年上半年再次发力,需求侧政策重点是稳地产与促消费,供给侧政策重点是反内卷与去产能。货币政策将延续宽松,财政政策将保持积极基调。