北交所定期报告

2026年02月01日北交所定期报告 证券研究报告 本周北证指数震荡回调，我国将布局更多“太空+”产业 汪磊分析师SAC执业证书编号：S1450525050002wanglei10@essence.com.cn 卢璇分析师SAC执业证书编号：S1450525060004luxuan@sdicsc.com.cn 本周市场回顾： 本周上证指数上涨0.09%，北证A股指数下跌3.54%，跑输上证综指3.63pct，北证50指数下跌4.29%,跑输上证综指4.38pct，创业板指数下跌2.41%，科创板指数下跌3.18%； 相关报告 流动性方面，本周北证A股总成交额为1436.6亿元，北证50总成交额492.3亿元，占北证A股总成交额的34.3%，环比+1.87pct。北证A股日均成交额287.31亿元，环比+8.8%，区间日均换手率为4.65%，较上一区间提升0.38pct； 估值方面，截至2026年1月30日，北证A股市盈率中位数为45.52X；同期科创板、创业板PE中位数分别为36.28X、37.23X。 个股表现&新股上市情况： 截至2026年1月30日，北交所上市公司总数为292家，涨幅靠前的分别为:科力股份、秋乐种业、连城数控、戈碧迦、美邦科技、蘅东光、康农种业、铜冠矿建、志高机械、欧福蛋业；跌幅靠前的分别为:华维设计、*ST云创、大鹏工业、泓禧科技、国亮新材、星图测控、天马新材、亿能电力、科强股份、优机股份； 2025年1月1日至2026年1月30日，北交所共有31家企业新发上市，本周新上市两家，分别是美德乐、农大科技，上市首日涨幅分别为161.46%/111.56%，31家新股上市首日涨跌幅中位数271.56%，市盈率中位数13.47X。 行业动态： （1）国家发展改革委、国家能源局发布关于完善发电侧容量电价机制的通知。其中提出，做好与容量电价政策的衔接。可靠容量补偿机制建立后，相关煤电、气电、电网侧独立新型储能等机组，不再执行原有容量电价。省级价格主管部门可在市场体系较为健全的基础上，对本通知出台后开工建设的抽水蓄能电站，统一执行可靠容量补偿机制并参与电能量和辅助服务等市场、市场收益全部由电站获得。鼓励633号文件出台后开工建设的抽水蓄能电站自主选择执行可靠 容量补偿机制并参与电力市场； （2）商业航天器及应用产业链共链行动大会上，中国航天科技集团表明，将在“十五五”期间围绕发展商业航天国家战略部署，发挥中央企业战略引领、生态构建等职能，带动产业链上中下游企业共谋新 发展、共建新能力、共筑新生态，实施五大工程。其中，包括实施未来产业发展培育工程，谋划推动太空数智基础设施、太空资源开发、太空交通管理、太空旅游等新领域发展。 投资建议： 随着业绩预告发布期结束，我们建议中短期维度关注三条主线：（1）基本面扎实，业绩（预告）超预期或业绩改善的企业；（2）围绕“新质生产力”，新能源、机器人、人工智能、商业航天等细分赛道具备较高技术壁垒，业绩具备长期增长动能的企业，建议关注机器人领域【鼎智科技】【奥迪威】；新能源领域【灵鸽科技】【海希通讯】；商业航天领域【星图测控】【富士达】【民士达】【吉林碳谷】【星辰科技】；（3）北交所指数体系建设完善背景下，增量资金有望加速入市，建议关注北证50及北证专精特新指数中占比较大、基本面稳健、具备估值性价比的企业，如【同力股份】。 风险提示：市场需求不及预期，行业竞争加剧风险，地缘政治风险，政策推进不及预期，研发进度不及预期。 内容目录 1.北交所本周市场回顾.........................................................41.1.指数回顾.............................................................41.2.个股表现.............................................................51.3.新股上市情况.........................................................52.公司公告...................................................................63.新闻动态...................................................................74.投资建议...................................................................85.风险提示...................................................................8 图表目录 图1.本周指数涨跌幅情况......................................................4图2. 2025年至今北证A股&科创板&创业板市盈率中位数走势........................5图3.北交所本周涨幅前十（%）.................................................5图4.北交所本周跌幅前十（%）.................................................5 表1：本周北证A股日成交额情况...............................................4表2：本周北证A股日换手率情况...............................................4表3：2025年至今北交所上市新股基本情况.......................................6 1.北交所本周市场回顾 1.1.指数回顾 本周上证指数上涨0.09%，北证A股指数下跌3.54%，跑输上证综指3.63pct，北证50指数下跌4.29%,跑输上证综指4.38pct，创业板指数下跌2.41%，科创板指数下跌3.18%。 资料来源：同花顺iFind，国投证券证券研究所 流动性方面，本周北证A股总成交额为1436.6亿元，北证50总成交额492.3亿元，占北证A股总成交额的34.3%，环比+1.87pct。北证A股日均成交额287.31亿元，环比+8.8%，区间日均换手率为4.65%，较上一区间提升0.38pct。 估值方面，截至2026年1月30日，北证A股市盈率中位数为45.52X；同期科创板、创业板PE中位数分别为36.28X、37.23X。 资料来源：同花顺iFind，国投证券证券研究所 1.2.个股表现 截至2026年1月30日，北交所上市公司总数为292家，涨幅靠前的分别为:科力股份、秋乐种业、连城数控、戈碧迦、美邦科技、蘅东光、康农种业、铜冠矿建、志高机械、欧福蛋业；跌幅靠前的分别为:华维设计、*ST云创、大鹏工业、泓禧科技、国亮新材、星图测控、天马新材、亿能电力、科强股份、优机股份。 资料来源：同花顺iFind，国投证券证券研究所 资料来源：同花顺iFind，国投证券证券研究所 1.3.新股上市情况 2025年1月1日至2026年1月30日，北交所共有31家企业新发上市，本周新上市两家，分别是美德乐、农大科技，上市首日涨幅分别为161.46%/111.56%，31家新股上市首日涨跌幅中位数271.56%，市盈率中位数13.47X。 2.公司公告 【华信永道】公司发布2025年度业绩快报：2025年公司实现收入1.86亿元，较上年同期减少11.36%;归属于上市公司股东的净利润-3,583.05万元，较上年同期减少398.12%；归属于上市公司股东扣除非经常性损益的净利润-3,728.74万元，较上年同期减少816.87%;基本每股收益为-0.44元/股，较上年同期减少331.58%； 【纳科诺尔】公司发布2025年度业绩预告：2025年预计实现归母净利润5800-6800万元，同比-64.16%-57.98%； 【机科股份】公司发布2025年度业绩预告：2025年预计实现归母净利润-4500--3500万元，同比实现亏损，主要原因系产品价格承压，毛利率收窄，回款不及预期； 【天力复合】公司发布2025年度业绩预告：2025年预计实现归母净利润2000-2400万元，同比-67.06%--60.47%； 【纬达光电】公司发布2025年度业绩预告：2025年预计实现归母净利润-2000--1600万元，同比-160.70%--148.56%； 【阿为特】公司发布2025年度业绩预告：2025年预计实现归母净利润560-700万元，同比-67.38%--59.22%。 【丰光精密】公司发布2025年度业绩预告：2025年预计实现归母净利润-1800--1500万元，同比-185.48%--171.24%。 【富士达】公司发布2025年度业绩预告：2025年预计实现归母净利润7690-8480万元，同比50.41%-65.86%。 【连城数控】公司发布2025年度业绩预告：2025年预计实现归母净利润6300-9400万元，同比-81.50%--72.39%。 3.新闻动态 （1）国家发展改革委、国家能源局发布关于完善发电侧容量电价机制的通知 其中提出，做好与容量电价政策的衔接。可靠容量补偿机制建立后，相关煤电、气电、电网侧独立新型储能等机组，不再执行原有容量电价。省级价格主管部门可在市场体系较为健全的基础上，对本通知出台后开工建设的抽水蓄能电站，统一执行可靠容量补偿机制并参与电能量和辅助服务等市场、市场收益全部由电站获得。鼓励633号文件出台后开工建设的抽水蓄能电站自主选择执行可靠容量补偿机制并参与电力市场。 链接：https://www.ndrc.gov.cn/xxgk/zcfb/tz/202601/t20260130_1403524.html （2）工业和信息化部：2025年我国规上电子信息制造业增加值同比增长10.6% 2025年，我国电子信息制造业生产快速增长，行业整体发展态势良好。其中，规模以上电子信息制造业增加值同比增长10.6%，增速分别比同期工业、高技术制造业高4.7个和1.2个百分点。数据显示，2025年，规模以上电子信息制造业实现营业收入17.4万亿元，同比增长7.4%；营业成本15.1万亿元，同比增长6.9%；实现利润总额7509亿元，同比增长19.5%。主要产品中，智能手机产量12.7亿台，同比下降0.9%；微型计算机设备产量3.32亿台，同比下降2.9%；集成电路产量4843亿块，同比增长10.9%。出口方面，2025年，规模以上电子信息制造业累计实现出口交货值同比持平。 链接https://www.news.cn/fortune/20260130/d90235907e864046b91f774a7431ad78/c.html （3）国务院办公厅印发《加快培育服务消费新增长点工作方案》（以下简称《工作方案》） 《方案》旨在优化和扩大服务供给，促进服务消费提质惠民，为经济高质量发展提供有力支撑。提出3方面支持政策。一是聚焦交通服务、家政服务、网络视听服务、旅居服务、汽车后市场服务、入境消费等重点领域，从优化服务供给、推进先行先试、创新消费场景、加强人才培养等方面发力，激发发展活力。二是聚焦演出服务、体育赛事服务、情绪式体验式服务等潜力领域，从健全激励机制、优化安全管理、培育优质品牌、建设平台载体等方面着手，培育发展动能。三是通过健全标准体系、加强信用建设、强化财政金融支持等，加强对培育服务消费新增长点的支持保障。 接 https://www.xinhuanet.com/fortune