油料周报：豆一需求平淡寻低价，花生节前备货近尾声

大豆市场分析 市场要闻与重要数据 价格行情 期货方面，本周豆一主力合约收盘价4378元/吨，环比下跌4元/吨，跌幅0.09%。现货方面，巴彦地区食用豆现货基差A05+62，较上周上升4；宝清地区食用豆基差A05+22，较上周上升4；富锦地区食用豆现货基差A05+62，较上周上升4；尚志地区食用豆现货基差A05+62，较上周上升4。 大豆供需 Mysteel预估：2026年1月份国内全样本油厂大豆到港约761.80万吨，预计2026年2月480万吨，3月550万吨。天气方面：本周国内中东部地区接连受到两轮冷空气影响，新疆、内蒙古、甘肃及黑龙江等地出现小到中雪并伴随明显大风降温，给设施农业和畜牧养殖的防寒保暖带来额外成本压力。余粮方面：近期政策性储备粮源持续投放市场，与此同时国家储备库的收购节奏有所放缓，市场整体购销氛围清淡，流通速度偏慢。在内地市场，由于终端需求支撑不足，加之部分产区大豆质量欠佳，销售进度同样较为迟滞。预估黑龙江余粮39%，安徽余粮45%，河南余粮49%，山东余粮50%。需求方面：临近春节，销区市场终端消费出现温和回升，尤其食品加工等环节需求有所改善。与此同时，连豆期价近期持续上行，对现货市场形成情绪带动，部分贸易环节采购意愿增强，备货及看涨心态有所升温。 市场分析 本周国产大豆需求平淡，下游按需补库，多寻低价货源。汽运成本微增，但需求不足压制提价空间。春节前尚有补库窗口，小年后交投或转淡。预计3月初中小用户将集中采购，优质粮价坚挺。4月后大企业需求下降，若市价低于国储陈粮，或吸引加工企业入市，从而对现货价格形成压力。 策略 中性 风险 花生市场分析 市场要闻与重要数据 价格行情 期货方面，本周花生主力合约收盘价8054元/吨，环比上周下跌6元/吨，跌幅0.07%。现货方面，河南南阳地区现货基差PK03-354，较上周上升6；山东临沂地区现货基差PK03-1254，较上周下降194，河北衡水地区现货基差PK03+346，较上周上升6。 花生供需 供应端：目前花生产区方面，基层农户和中间贸易商出货意愿普遍不强，导致市场供应量整体偏紧。筛选加工企业陆续进入停工放假阶段，少数企业虽保持正常发货节奏，但部分企业凭借现有库存尚能满足当前订单需求。需求端：随着春节假期临近，下游批发市场及食品企业正积极进行节前备货，局部地区货源流通节奏有所加快。与此同时，国内油厂开工率整体下降，部分工厂已停止原料采购并暂停生产，导致油料需求减弱，厂内原料到货量相应减少。油厂到货方面，截至2月5日当周油厂样本有效到货量约55660吨，较上周71410吨减少15750吨。下游开机方面，截至2月5日当周国内花生油样本企业开机率39.32%，周环比下调2.59%，同比上调36.16%。库存：据Mysteel调研显示，截至2月5日，国内花生油样本企业厂家花生库存统计201995吨，较上周减少2090吨、减幅1.02% 市场分析 结合年末市场情况来看，当前花生各产区加工及筛选企业正陆续进入停工阶段，市场参与主体销售意愿存在分化，品质较优的货源价格表现较为坚挺。下游方面，节前备货工作已逐步进入尾声，少数局部市场走货情况维持尚可。油厂方面，本周全国油料米到厂均价保持稳定，部分工厂已陆续停工停收。考虑到下周油厂将普遍进入停机放假周期，预计短期内花生价格或呈震荡趋稳走势，后续需重点关注各油厂停收计划的具体安排。 策略 中性 风险 无 图表 图1：豆一主力合约价格............................................................................................................................................................4图2：大豆现货价格：国标一等：尚志市................................................................................................................................4图3：大豆现货价格：国标一等：宝清县................................................................................................................................4图4：大豆现货价格：国标一等：巴彦市................................................................................................................................4图5：豆一现货基差....................................................................................................................................................................4图6：豆一：01-05价差...............................................................................................................................................................4图7：豆一：05-09价差...............................................................................................................................................................5图8：中国大豆产量....................................................................................................................................................................5图9：中国大豆食品级消费量....................................................................................................................................................5图10：中国大豆期末库存..........................................................................................................................................................5图11：国产花生仁现货价格：南阳市......................................................................................................................................5图12：国产花生仁现货价格：临沂市......................................................................................................................................5图13：花生主力合约价格..........................................................................................................................................................6图14：花生现货基差..................................................................................................................................................................6图15：花生：01-04价差.............................................................................................................................................................6图16：花生：04-10价差.............................................................................................................................................................6图17：中国花生产量..................................................................................................................................................................6图18：中国花生消费量..............................................................................................................................................................6图19：中国花生库存..................................................................................................................................................................7图20：中国自全球进口花生量..................................................................................................................................................7图21：中国花生种植净利润......................................................................................................................................................7图22：中国花生种植成本...........................................................................