鸿富瀚携手立讯精密体系共拓新蓝海看好新业务驱动价值重塑事件

事件：公司近日与广东全象、江西协讯签署三方框架协议;与广东全象签署购销合同，合同金额4.8亿元。 点评：战略层面—— 利于绑定立讯生态。 本次框架协议交易对手方江西协讯为立讯精密旗下全资孙公司。 鸿富瀚：携手立讯精密体系共拓新蓝海，看好新业务驱动价值重塑 事件：公司近日与广东全象、江西协讯签署三方框架协议;与广东全象签署购销合同，合同金额4.8亿元。 点评：战略层面—— 利于绑定立讯生态。 本次框架协议交易对手方江西协讯为立讯精密旗下全资孙公司。 我们认为，此次与广东全象、江西协讯的交易对公司战略层面具有两大重要意义:1、形成“技术研发+产品供应+市场推广”的闭环，有望加速AI服务器及机器人产品迭代与落地。 2、公司与江西协讯合作意味着已正式进入立讯精密的供应链体系，未来有望将合作扩展到公司其他产品，实现生态深度绑定，继续提高成长上限。 市场与业务层面——收入结构优化，切入高增长赛道。 短期来看，公司与与广东全象签署的购销合同金额为4.8亿元，约占公司2024年主营业务收入的59.68%，且该订单预计在26年末全部交付，这将直接为公司贡献业绩增量；长期看，公司通过江西协讯与立讯精密体系建立实质性联结，得以切入AI服务器硬件供应、机器人等前景广阔的市场。 其不仅能带来订单增长，也为公司现有的液冷散热等技术打开新成长空间。 基于公司液冷、机器人业务变化，我们上调公司盈利预测。 预计公司2025-2027年分别实现归母净利润1.50、4.55、6.82亿元，建议重视 风险提示：下游需求不及预期；行业竞争加剧风险；协议执行不及预期。