向您汇报下目前最新一周的实体景气高频跟踪20260208

节前内需政策发力，景气韧性不弱 综合指数：景气环比回落，同比转正： 内需政策发力对地产、消费、建筑等环节承托均明显。 绝对强度（同比-农历）：出口>文旅消费>线下消费>商品消费>制造生产> 二手房成交 向您汇报下目前最新一周的【实体景气高频跟踪（2026.02.08）】 节前内需政策发力，景气韧性不弱综合指数：景气环比回落，同比转正：农历口径下，景气同比在去年高基数下小幅回落，但若与历年春节前景气表现来看，当前高频韧性不弱。 内需政策发力对地产、消费、建筑等环节承托均明显。 绝对强度（同比-农历）：出口>文旅消费>线下消费>商品消费>制造生产>二手房成交>建筑施工> 新房成交边际变化（环比）： 1）国补资金支撑下，商品消费延续改善；2）订单高增兑现，出口量价均在走强；3）出口走强后，下游生产强度有所改善。 高频观点更新1 ）生产方面，节前上下游生产开工率同环比表现不弱，缘于节前抢生产和较强的出口订单拉动。 2）需求侧，消费方面，国补影响继续显现，商品消费同比延续改善；服务消费强度反而有所下滑，商圈人流环比连周走弱。 ）建筑方面，政府债发行提速效果仍在，本周基建实物量同比降幅继续收窄，房建实物量仍保持下行趋势。 政策信号跟踪1）2月2日，商务部等9部分发布“乐购新春” 通知，鼓励地方提高政治站位，繁荣节日市场。 从公开资料来看，目前已有12省市出台春节档消费券活动，规模多为提升；2）地产方面，2月2日，上海官宣二手房收储政策，结合此前北京放松地产限购政策来看，当前地产政策倾向于率先在社会库存较低的一线城市发力，重点在稳房价预期，结合当前高频数据来看，结构性政策效果较好。 近期关注三大信号：1）服务消费支持政策；2）政府债发行进度；3 ）出口韧性。