低空经济产业链研究专题一：从产品到生态、从试点到常态，低空经济的发展潜力与机遇

优于大市 从产品到生态、从试点到常态，低空经济的发展潜力与机遇 核心观点 行业研究·行业专题 国防军工 低空经济的官方定义与行业划分：低空经济是依托低空航空活动带动相关产业创新和场景应用形成的综合性经济形态，按照国家发改委《低空经济及其核心产业统计分类（试行）》，低空经济产业链包含低空制造业、低空运营业、低空基建与信息服务业、低空配套业等4大领域。 优于大市·维持 证券分析师：李全021-60375434liquan2@guosen.com.cnS0980524070002 证券分析师：李聪 licong3@guosen.com.cnS0980525080006 行业现状：低空经济的发展基础来源于通用航空产业的沉淀以及我国无人驾驶航空器的技术突破，随着政策支持力度加大和应用场景逐步拓宽，低空经济进入快速培育期。我国在册通用航空器总量、企业数量均创新高。截至2024年底，全国获得通航经营许可证的企业达760家，同比增加10.1%，在册通用航空器总量为5224架，完成通航生产飞行134.1万小时，无人机累计飞行2666.7万小时，同比增长15.4%。我国的无人机产业链整机国产化率可达90%以上，在无人机领域相关专利申请量约占全球70%，是世界第一大民用无人机出口国。 证券分析师：王鼎0755-81981000wangding1@guosen.com.cnS0980520110003 证券分析师：杨钐0755-81982771yangshan@guosen.com.cnS0980523110001 证券分析师：曹翰民0755-81981873caohanmin@guosen.com.cnS0980524100001 低空制造业投资机遇：低空制造业在全产业链中价值量占比近60%。碳纤维是低空飞行器的核心材料，国内企业正加快高强度产品国产化进程有望获得更多份额。航空器的电推进系统对于电机的性能参数提出更高要求，卧龙电驱、英搏尔等厂商正加快研发高性能电机产品并配合企业进行适航认证。低空飞行器或呈现纯电为主、混动为辅的产业格局，固态电池依托其高能量密度、高安全等特点未来有望在低空飞行器领域实现应用，目前正处于产业化加速推进阶段。整机领域来看，国内无人机产业发展相对成熟、应用场景丰富，电动垂直起降飞行器正处于“试点示范向规模化过渡”的关键阶段。 低空运营业投资机遇：低空运营业核心催化应当关注电动垂直起降飞行器适航取证进展以及应用场景从试点转为常态化的节点。截至2025年第三季度，国内约17款产品进入适航受理或取证阶段，国内大部分载人电动垂直起降飞行器机型将在2028年前后获批适航并初步实现量产，届时载人商业化有望实现规模化落地。从应用场景来看，低空物流运营的商业化进度较快。目前，以峰飞航空和中信海直为代表的整机和通航运营企业在跨城、跨海岛等支线运输试点方面取得了良好的验证成效。未来，试点航线以及高价值小切口的如港口领航场景变成常态化模式将值得期待。 资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理 相关研究报告 《低空经济行业专题四-通用航空市场稳步发展，低空运营未来可期》——2026-01-08《低空经济行业专题系列三：低空经济乘风而至，产业机遇前景广阔》——2026-01-08《低空经济行业专题系列二-eVTOL动力系统的市场空间、技术趋势和产业链机遇》——2025-08-19《宗申动力（001696.SZ）-单三季度净利润同比增长131%，积极布局低空经济》——2025-11-16《万丰奥威（002085.SZ）-单三季度净利润同比增长38%，通航飞机和eVTOL业务持续推进》——2025-11-16 低空基建业投资机遇：低空基础设施包含实体设施和技术系统与服务体系。从低空基建行业规模来看，预计2025-2030年低空经济基础设施（通用机场+起降场）建设费用合计5996亿元，假设规划和咨询费用率为6%，测算得到2025-2030年低空经济基础设施规划和咨询费用359.7亿元。未来随着低空智能网联体系的进一步扩展和完善，低空运行将全面进入高密度、大规模、复杂异构的运行阶段。 低空配套业投资机遇：低空飞行器检测有望率先实现商业化兑现。检测需求直接绑定于飞行器研发验证、型号取证及商业化运行全生命周期，具备强合规属性、刚性需求与前置释放等特征。在此背景下，具备航空航天/高可靠性检测经验、完善资质体系与系统级测试能力的第三方检测机构有望率先受益。 风险提示：1、低空政策进展不及预期；2、低空经济设施建设进展不及预期；3、关键技术进展不及预期；4、相关数据和行业规模测算偏差风险。 内容目录 1.低空经济发展意义与背景.............................................................71.1概念、分类与发展逻辑..............................................................71.2低空经济的战略定位................................................................72.低空经济政策体系构建情况...........................................................82.1低空经济上升成为国家战略..........................................................82.2我国空域管理制度迎来重大变革.....................................................102.3基础设施建设和运营生态布局加速...................................................122.4全球竞合下欧美低空经济政策路径...................................................133.适航认证体系构建情况.............................................................143.1低空航空器适航认证程序...........................................................143.2低空航空器适航审定和商业化进展...................................................174.全球通用航空和我国无人机产业格局..................................................184.1全球通用航空制造市场情况和发展趋势...............................................184.2全球通用航空市场竞争格局.........................................................204.3无人机产业发展现状...............................................................21 二、低空经济核心产业发展趋势和机遇...........................................24 1.低空制造业........................................................................241.1无人机和eVTOL技术与应用.........................................................241.2低空制造主要原材料和核心零部件...................................................292.低空运营业.......................................................................432.1我国通航运营市场现状和差距.......................................................432.2低空运营的行业门槛和市场格局.....................................................452.3低空运营的发展趋势与机遇.........................................................463.低空基建与信息服务业..............................................................493.1低空“软基建”和“硬基建”.......................................................493.2低空基建规划和咨询...............................................................503.2低空智能网联系统发展趋势.........................................................564.低空配套业........................................................................574.1低空装备检验检测.................................................................575.低空经济发展趋势..................................................................625.1核心零部件国产替代加速，行业马太效应显著.........................................625.2低空基建将加速建设，促进跨区域融合...............................................625.3从产品输出到生态共建，低空产业出海势在必行.......................................63 三、低空经济行业核心公司....................................................63 宁 德 时 代 ： 全 球 动 储 电 池 领 军 者 ， 积 极 布 局 低 空 电 池 等 新 产 品.........................63卧 龙 电 驱 ： 全 球 电 机 领 先 企 业 ， 前 瞻 布 局 航 空 电 机 领 域................................63 广电计量：国内领先的综合性第三方计量检测机构.........................................64万丰奥威：汽车轻量化为基，通航飞机+eVTOL打开低空经济成长空间........................65英搏尔：深耕新能源汽车动力系统多年，eVTOL、关节模组等领域相关业务持续推进............66宗申动力：国内中小型动力机械核心企业，积极布局低空经济...............................67道通智能：低空工业无人机制造龙头，以核心技术壁垒构筑竞争优势.........................67极飞科技：深耕农业无人机细分领域，智能化解决方案引领产业革新.........................67纵横股份：业绩拐点已现，低空经济生态布局加速兑现.....................