预估1月全国新能源乘用车批发增速1%
徐瑜新能源汽车行业高级分析师从业资格号：F03107629投资咨询号：Z0022033Email：yu.xu@orientfutures.com 2026年2月8日 ★动态跟踪 据乘联会预估，1月全国新能源乘用车厂商销量90万辆，同比增长1%，预计实现开门红的正增长，也得益于2026年春节较晚和出口的贡献。 海外市场，2025年新能源汽车合计销量694.5万辆，同比增长26.4%，新能源渗透率12%。其中，欧洲、北美、其他地区新能源汽车分别累计销量405.3万辆、175.4万辆、113.8万辆，分别同比+33.6%、-1.9%、+69.2%，新能源渗透率分别为23%、8.8%、5.6%。欧洲、东南亚等地新一轮补贴正在出台，整体看好非美地区新能源汽车的发展空间。 企业端，蔚来汽车预计在2025年第四季度首次实现单季盈利，据悉，公司当季销量持续增长，有利的产品组合推动汽车毛利率优化，以及公司持续推行全面降本增效措施。特斯拉则激进转型智能化，以机器人和自动驾驶为第二曲线，突破汽车行业增长天花板。 ★投资建议 中国新能源汽车市场渗透率在过去几年里快速提高，到2025年基本突破50%。2025年，随着国内市场转向“反内卷”，出口逐渐成为新增长点。海外市场贸易环境来看，欧美贸易保护主义较严峻，一带一路国家、中东地区等发展空间向好；海外新能源汽车自身市场发展来看，整体看好非美地区新能源汽车的发展空间。竞争格局来看，沉舟侧畔千帆过，自主品牌市场份额继续扩大，具备产品力强、出海推进顺利、供应稳定性高三大优势的企业将成为核心受益者。 ★风险提示 政策风险；新能源汽车产销不及预期；技术推进不及预期；行业竞争加剧。 目录 1.金融市场跟踪.........................................................................................................................................................................52.产业链数据跟踪.....................................................................................................................................................................72.1.中国新能源汽车市场跟踪..................................................................................................................................................72.1.1.中国新能源汽车销量...................................................................................................................................................72.1.2.中国市场库存变动.......................................................................................................................................................82.1.3.中国新能源车企交付量...............................................................................................................................................92.2.全球及海外新能源汽车市场跟踪....................................................................................................................................112.2.1.全球市场.....................................................................................................................................................................112.2.2.欧洲市场.....................................................................................................................................................................122.2.3.北美市场.....................................................................................................................................................................142.2.4.其他地区.....................................................................................................................................................................152.3.动力电池产业链................................................................................................................................................................182.4.其他上游原材料................................................................................................................................................................233.热点资讯汇总.......................................................................................................................................................................243.1.行业动态：中国................................................................................................................................................................243.2.行业动态：海外................................................................................................................................................................243.3.企业动态............................................................................................................................................................................264.行业观点...............................................................................................................................................................................275.投资建议...............................................................................................................................................................................276.风险提示...............................................................................................................................................................................27 图表目录 图表1：相关板块一周涨跌幅情况..............................................................................................................................................................5图表2：上市公司一周涨跌幅情况..............................................................................................................................................................6图表3：中国新能源汽车销量......................................................................................................................................................................7图表4：中国新能源汽车渗透率..................................................................................................................................................................7图表5：中国新能源汽车内销........................................................................................
