行业周报：周观点：2026年，多模态模型有望迎来DS时刻

计算机 2026年02月08日 ——行业周报 刘逍遥（分析师）liuxiaoyao@kysec.cn证书编号：S0790520090001 投资评级：看好（维持） 市场回顾：本周（2026.2.2-2026.2.6），沪深300指数下跌1.33%，计算机指数下跌3.27%。 周观点：2026年，多模态模型有望迎来DS时刻 （1）2026年，多模态模型有望迎来DS时刻 OpenAI于2024年2月推出的初代Sora模型，堪称视频领域的GPT‑1时刻，2025年9月底，OpenAI推出Sora 2，视频领域迎来GPT 3.5式突破时刻。10月16日，谷歌在Gemini API中发布了Veo 3.1和Veo 3.1 Fast付费预览版，在Veo3基础上进行了重大升级，带来更丰富的音频支持、更强的叙事控制及更逼真的质感还原。2026年初，可灵3.0系列模型和字节Seedance 2.0相继正式上线。我们认为2026年多模态模型有望迎来DS时刻，在能力提升的同时，实现成本端大幅下降，从而推动影视、游戏、广告等内容创意领域的繁荣。 数据来源：聚源 相关研究报告 《周观点：SpaceX申请部署百万颗卫星 ， 剑 指 太 空 算 力—行 业 周 报 》-2026.2.1 （2）可灵3.0系列和字节Seedance 2.0相继上线，开启多模态领域的竞争 《AWS和谷歌拉开“云涨价”序幕，重视AI基建产业链—行业点评报告》-2026.1.28 2月5日，可灵AI正式全球上线3.0系列模型，可灵3.0系列基于All-in-One产品和技术理念构建，形成一个多模态输入与输出高度统一的一体化视频模型体系。此次发布的可灵视频3.0、可灵视频3.0 Omni及可灵图片3.0、可灵图片3.0 Omni模型，覆盖图片生成、视频生成、编辑及后期等影视级全流程链路，标志着AI正式进入影视与创意内容的核心生产环节。2月7日，Seedance 2.0正式上线，其特征为：能生成真正的1080p分辨率视频，提供符合专业标准的广播级输出；音视频同步，生成视频内容的同时生成同步的音频；多镜头叙事能力；Seedance V2运动合成”的技术，可产生流畅、逼真的运动；卓越的提示词遵循能力，能够准确解释和执行复杂的指令。可灵3.0系列和字节Seedance2.0相继上线，多模态领域迎来突破性进展。 《周观点：SpaceX有望引领太空革命—行业周报》-2026.1.25 （3）可灵3.0系列和字节Seedance 2.0相继上线，开启多模态领域的竞争 随着多模态模型能力的提升，模型商业化潜力也将进一步释放。可灵AI是国内商业化最快的多模态模型之一，截至2025年12月，可灵AI已拥有超6000万创作者，生成视频超6亿个，服务企业用户超3万，年化收入运行率达2.4亿美元。我们认为2026年将是多模态厂商降本提质，实现商业化的关键一年。 投资建议 我们认为2026年多模态模型有望迎来DS时刻，推动影视、游戏、广告等内容创意领域的繁荣。受益标的包括万兴科技、海天瑞声、虹软科技、当虹科技、快手-W、美图公司等。此外，继续关注AI应用端投资机会，推荐金山办公、合合信息、鼎捷数智、迈富时、致远互联、金蝶国际、博彦科技、用友网络、同花顺、恒生电子、拓尔思、科大讯飞、焦点科技、中科创达、税友股份、上海钢联等，受益标的包括泛微网络、福昕软件、汉得信息、万兴科技、第四范式、多点数智、北森控股、新开普、新致软件、欧玛软件、汉邦高科、石基信息、汉王科技、汉仪股份、三六零、彩讯股份、金桥信息、佳讯飞鸿等。 风险提示：宏观经济环境下行风险；政策落地不及预期等。 目录 1、周观点：2026年，多模态模型有望迎来DS时刻..................................................................................................................32、公司动态：焦点科技发布2025年度业绩快报，三未信安发布2026年股票期权激励计划（草案）...............................42.1、业绩快报：焦点科技发布2025年度业绩快报.............................................................................................................42.2、投资与并购：三未信安拟在海南自贸区设立全资子公司...........................................................................................42.3、股权激励：三未信安发布2026年股票期权激励计划（草案）.................................................................................42.4、其他公告：智迪科技股东拟减持公司股份...................................................................................................................43、行业动态：3套国产AI万卡超集群同时上线国家级算力枢纽，OpenAI最强AI智能体编程模型GPT-5.3-Codex登场............................................................................................................................................................................................................53.1、国内要闻：3套国产AI万卡超集群同时上线国家级算力枢纽，可灵3.0系列模型正式上线................................53.2、海外要闻：OpenAI最强AI智能体编程模型GPT-5.3-Codex登场，基准测试全面霸榜........................................54、风险提示.....................................................................................................................................................................................7 1、周观点：2026年，多模态模型有望迎来DS时刻 一周市场回顾：本周（2026.2.2-2026.2.6），沪深300指数下跌1.33%，计算机指数下跌3.27%。 周观点：2026年，多模态模型有望迎来DS时刻 （1）2026年，多模态模型有望迎来DS时刻 OpenAI于2024年2月推出的初代Sora模型，堪称视频领域的GPT‑1时刻，2025年9月底，OpenAI推出Sora 2，视频领域迎来GPT3.5式突破时刻。10月16日，谷歌在Gemini API中发布了Veo 3.1和Veo 3.1 Fast付费预览版，在Veo 3基础上进行了重大升级，带来更丰富的音频支持、更强的叙事控制及更逼真的质感还原。2026年初，可灵3.0系列模型和字节Seedance 2.0相继正式上线。DeepSeek开源与成本优势驱动文本大模型普及与落地，我们认为2026年多模态模型有望迎来DS时刻，在能力提升的同时，实现成本端大幅下降，从而推动影视、游戏、广告等内容创意领域的繁荣。 （2）可灵3.0系列和字节Seedance 2.0相继上线，开启多模态领域的竞争 2月5日，可灵AI正式全球上线3.0系列模型，目前正面向黑金会员开放使用，预计将于近期全量上线。可灵3.0系列模型基于All-in-One产品和技术理念构建，形成一个多模态输入与输出高度统一的一体化视频模型体系。此次发布的可灵视频3.0、可灵视频3.0 Omni及可灵图片3.0、可灵图片3.0 Omni模型，覆盖图片生成、视频生成、编辑及后期等影视级全流程链路，标志着AI正式进入影视与创意内容的核心生产环节，可灵AI也正式迈入3.0时代。2月7日，Seedance 2.0正式上线，其特征为：能生成真正的1080p分辨率视频，提供符合专业标准的广播级输出；音视频同步，生成视频内容的同时生成同步的音频；多镜头叙事能力；Seedance V2运动合成”的技术，可产生流畅、逼真的运动；卓越的提示词遵循能力，能够准确解释和执行复杂的指令。可灵3.0系列和字节Seedance 2.0相继上线，多模态领域迎来突破性进展。 （3）商业化将成为多模态模型厂商的重要命题 可灵AI是国内商业化最快的多模态模型之一，截至2025年12月，可灵AI已拥有超6000万创作者，生成视频超6亿个，服务企业用户超3万，年化收入运行率达2.4亿美元。商业化落地将成为多模态模型厂商的重要命题，而商业化的关键一方面在于模型能力增强，用户使用体验提升；另一方面在于成本端下降，模型使用门槛降低，我们认为2026年将是多模态降本提质，实现商业化落地的关键一年。 投资建议 我们认为2026年多模态模型有望迎来DS时刻，受益标的包括万兴科技、海天瑞声、虹软科技、当虹科技、快手-W、美图公司等。此外，继续关注AI应用端投资机会，推荐金山办公、合合信息、鼎捷数智、迈富时、致远互联、金蝶国际、博彦科技、用友网络、同花顺、恒生电子、拓尔思、科大讯飞、焦点科技、中科创达、税友股份、上海钢联等，受益标的包括泛微网络、福昕软件、汉得信息、万兴科技、第四范式、多点数智、北森控股、新开普、新致软件、欧玛软件、汉邦高科、石基信息、汉王科技、汉仪股份、三六零、彩讯股份、金桥信息、佳讯飞鸿等。 2、公司动态：焦点科技发布2025年度业绩快报，三未信安发布2026年股票期权激励计划（草案） 2.1、业绩快报：焦点科技发布2025年度业绩快报 【焦点科技】2025年度公司预计实现营业总收入192,013.25万元，同比增长15.06%；预计实现归属于上市公司股东的净利润为50,412.98万元，同比增长11.73%；预计实现扣除非经常性损益后的归属于上市公司股东的净利润为49,220.99万元，同比增长12.49%。 【通行宝】2025年度公司预计公司实现营业收入106,777.79万元，同比增长19.24%。预计实现归属于上市公司股东的净利润22,125.68万元，同比增长5.51%，预计扣除非经常性损益后的归属于上市公司股东的净利润21,648.26万元，同比增长8.31%。 【恒为科技】2025年度公司预计实现营业收入104,668.74万元，同比减少6.31%；预计实现归属于上市公司股东的净利润为3,493.80万元，同比增长30.13%；预计实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2,969.30万元，同比增长33.37%。 2.2、投资与并购：三未信安拟在海南自贸区设立全资子公司 【三未信安】公司拟使用自有资金人民币1,000万元（以相关审批机构实际批准为准）在海南自贸区设立全资子公司。 2.3、股权激励：三未信安发布2026年股票期权激励计划（草案） 【三未信安】发布2026年股票期权激励计划（草案），激励计划拟授予的股票期权数量为230.00万份，约占本激励计划草案公告时公司股本总额的2.00%。授予的激励对象为16人，约占公司（含子公司）员工总人数的1.83%。授予的股票期权行权价格为44.