热卷期货月报

热卷期货月报 1期货市场 月初受宏观情绪与成本端提振，价格快速冲高，随后需求淡季特征显现，叠加库存压力、价格震荡回落，月未伴随焦炭首轮提涨落地价格小幅反弹，1月30日收盘价3260元/吨，当月微涨18元/吨月内振幅3.52%，显示多空博奔均衡。成交与持仓方面，月内成交量峰值出现在1月7日，持仓量从月初129.45万手增至月未152.97万手，资金对政策预期与基本面的分歧逐步收敛。 2现货市场 现货市场方面，1月热卷价格呈现区域分化态势。上海地区4.75mm热卷汇总价格在3250-3300元/吨区间运行，广州同规格产品价格区间为3250-3300元/吨。徐州地区日照钢铁9.5*1500*C产品市场价从月初3510元/吨小幅回落至月未3500元/吨，而沙钢在张家港市场的4.75*1500*C产品价格从3300元/吨上升至3320元/吨。国际市场方面，中国热卷出口价格从468美元/吨小幅上涨至473美元/吨，显示外需保持相对稳定。 3影响因素 3.1产业资讯 价格在3250-3300元/吨区间运行，广州同规格产品价格区间为3250-3300元/吨。徐州地区日照钢铁9.5*1500*C产品市场价从月初3510元/吨小幅回落至月未3500元/吨，而沙钢在张家港市场的4.75*1500*C产品价格从3300元/吨上升至3320元/吨。国际市场方面，中国热卷出口价格从468美元/吨小幅上涨至473美元/吨，显示外需保持相对稳定。 成本端焦炭首轮提涨于1月28日落地，湿熄焦上调50元/吨，干熄焦上调55元/吨，带动吨钢成本增加约40元/吨；铁矿石港口库存421.8万吨，环比增4.3万吨，62%澳粉价格稳定在109美元/干吨，成本支撑相对有限。整体钢厂热卷吨钢利润维持在150-200元/吨，处于近一年中等水平。 3.2技术分析 热卷主力合约1月技术面呈现“区间震荡、中枢下移”特征：月度K线收带上下影线的小阳线，价格运行于5月均线下方；MACD指标红柱缩短，显示上涨动能减弱；RSI指标从月初60回落至月未55，处于中性区间；布林带开口收窄，短期方向待节后需求验证。 4行情展望 端，高炉钢厂维持生产但电炉逐步停产，预计月产量环比下降5%-7%；需求端，春节假期导致制造业停工，日均成交量或降至5万吨以下，库存大概率累库至380方吨以上。短期价格受焦炭提涨与成本支撑，下行空间有限，但高库存与终端需求疲软制约上行弹性。中长期需关注节后制造业复工进度、出口许可证政策落地效果及原料价格走势。 风险揭示及免责声明 国金期货已取得中国证监会期货投资咨询业务资格的批复。本报告由国金期货有限责任公司制作，未获得国金期货有限责任公司授权，任何单位和个人不得对本报告进行任何形式的修改、复制和发布。 本文部分数据、图片、音频、视频均来源于网络搜索，版权归版权所有者所有，如有侵权请联系我们。本报告基于公开资料、第三方数据或我公司调研资料，我公司保证已经审慎审核、甄别和判断信息内容，但由于信息获取和展示的局限性，我公司无法绝对保证公开信息、第三方数据或调研对象提供材料的真实性、完整性和准确性，报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。本公司建议交易者应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定情形，在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见仅供参考，并不构成对任何人的交易咨询建议。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失承担任何责任。 同时提醒期货交易者，期市有风险，入市需谨慎！