铁矿石期货月报

铁矿石期货月报 1期货市场 1月铁矿石期货主力合约整体呈现宽幅震荡格局。月初受宏观情绪提振，价格快速冲高，随后市场回归基本面，高库存与需求疲软压制价格，月末在成本支撑下小幅反弹，1月30日收盘价791.5元/吨，较1月5日基本持平，月内振幅6.78%。成交方面，月内成交量峰值出现在1月7日，持仓量从月初61.88万手波动至月末54.12万手。 2现货市场 1月国内铁矿石现货市场价格整体承压，区域分化特征明显。青 岛港PB块矿（62.5%）月末报859元/湿吨，全月均价870元/湿吨，环比降0.8%；PB粉矿（61%）月未报802元/湿吨，全月均价810元/湿吨，环比降1.2%；迁安球团矿（62%）价格稳定在1120元/吨，全月均价1115元/吨，环比基本持平。分区域看，北方港口受高库存拖累价格弹性较弱，南方港口因低硫资源偏紧价格相对抗跌，青岛港与天津港价差维持在20-30元/湿吨。 3影响因素 1月全球铁矿石发运量维持历史同期高位，澳巴合计发运2394.3万吨，环比增147.6万吨，其中澳洲发往中国量1487.6万吨，环比增97.8万吨。西芒杜项目首船20万吨铁矿石于1月21日抵港，标志看全球供应格局逐步重塑，市场预期2026年该项自出货量可达1000-2000万吨。国内45港到港量2530万吨，环比减129.7万吨，但港口库存持续累积，1月30日45港库存达17018万吨创历史新高，同比增6.6%。 成本端锰矿价格坚挺，南非Mn36%半碳酸锰矿报价4.15美元/吨度，环比涨0.05美元/吨度，但铁矿石加工利润持续收缩，青岛港PB粉矿加工利润月均-25元/吨，部分钢厂因亏损放缓采购节奏。 铁矿石主力合约1月技术面呈现“区间震荡、中枢下移”特征：月度K线收带长上下影线的小阴线，价格运行于5月均线下方；MACD指标红柱缩短，显示上涨动能减弱；RSI指标从月初65回落至月未52，处于中性区间；短期方向待节后需求验证。 4行情展望 2026年1月铁矿石期货主力合约呈现“冲高回落、区间震荡”走势，政策预期与现实供需矛盾主导价格波动。现货市场价格小幅回调，青岛港PB粉矿均价810元/湿吨，环比降1.2%。产业端供需双弱特征显著，全球发运维持高位叠加港口库存创历史新高，钢厂补库需求阶段性支撑价格但终端需求疲软，需关注节后复工进度与外矿发运节奏。 风险揭示及免责声明 同时提醒期货交易者，期市有风险，入市需谨慎！