国信期货玉米周报：进入节前平淡期，玉米窄幅波动

——国信期货玉米周报 2026年02月06日 1周度分析与展望2国内玉米市场动态玉米淀粉市场动态3国际玉米市场动态4 目录 CONTENTS 周度观点 过去一周玉米现货震荡调整为主，整体波动幅度不大，东北产区弱于华北；期货在窄区间波动，表现僵持；基差小幅走高，而C03-C05价差略有走低，3月合约的弱势主要是担心春季的售粮压力及下游补库完成后，需求托底效应不足。基本面来看，根据我的农产品网统计，截至2月5日，全国玉米销售进度达到63%，明显高于往年，其中东北产区进度明显高于华北，这有利于缓解春节后售粮压力。需求来看，养殖行业畜禽存栏偏高，饲料需求有韧性，但在去产能预期下，企业大幅提升库存动力有限；深加工企业经过近期补库，库存水平已经回到中性水平，考虑深加工利润不佳，后期需求料维持偏弱。中间流通环节来看，北港库存有所上升，但绝对水平仍偏低，南方港口库存亦在低位，低库存支撑仍在。期货来看，目前盘面略有贴水，但整体中下游库存水平不算很高的情景下，玉米下游有一定支撑。操作上，震荡对待。 1周度分析与展望2国内玉米市场动态玉米淀粉市场动态3国际玉米市场动态4 目录 CONTENTS 1.1玉米期货市场变化 1.2玉米现货市场变化 1.3玉米现货市场：区域价差 1.4玉米售粮进度 1.6饲料养殖需求 1.7饲料养殖需求:饲料产量 1.8深加工需求 1.10北港玉米动态 1.11南港玉米动态 1.12南港谷物动态 1周度分析与展望2国内玉米市场动态玉米淀粉市场动态3国际玉米市场动态4 目录 CONTENTS 2.1玉米淀粉期货 2.2玉米淀粉现货 2.3玉米-淀粉价差 2.4玉米淀粉生产与库存 2.5玉米淀粉下游需求 2.6木薯淀粉 1周度分析与展望2国际玉米市场动态国内玉米市场动态3玉际淀粉市场动态4 目录 CONTENTS 3.1美国玉米期货市场 3.2美国玉米播种生长进度 3.3美国玉米出口销售 3.4巴西玉米作物进展 感谢观赏ThanksforYourTime 国信期货交易咨询业务资格：证监许可【2012】116号分析师：覃多贵从业资格号：F3067313投资咨询号：Z0014857电话：021-55007766-6671邮箱：15580@guosen.com.cn 分发研究报告的全部或部分给任何其他人士。如引用发布，需注明出处为国信期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。国信期货保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。 报告所引用信息和数据均来源于公开资料，国信期货力求报告内容、引用资料和数据的客观与公正，但不对所引用资料和数据本身的准确性和完整性作出保证。报告中的任何观点仅代表报告撰写时的判断，仅供阅读者参考，不能作为投资研究决策的依据，不得被视为任何业务的邀约邀请或推介，也不得视为诱发从事或不从事某项交易、买入或卖出任何金融产品的具体投资建议，也不保证对作出的任何判断不会发生变更。阅读者在阅读本研究报告后发生的投资所引致的任何后果，均不可归因于本研究报告，均与国信期货及分析师无关。 国信期货对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。